大存大贷的公司,如果单看报表,很难发现问题或者漏洞。
但是如果一个公司连续三年以上大存大贷,可能就是暴雷的前兆。
包括大股东质押比例很高,也是暴雷前兆。说明大股东很缺钱,比如康美,康得新暴雷之前大股东质押比例99%以上。
或者一边高额借款,一边大比例分红,也是未来财务暴雷的先兆,比如当年的中国恒大,现在的伊利股份,牧原股份,泸州老窖,牧原股份账上现金200亿,有息负债600亿。
一般来说,大存大贷的公司如果借款成本高于存款利息,那造假或者虚增利润的概率就很高了。
所以,投资负债率低于30%,同时5%以上股息率,利润增长缓慢的公司,一般情况下要远好于那些短期高增长,负债率高于50%,同时股息率也是5%以上的公司。
几年前的正邦科技,就是大存大贷,直到后来暴雷。
白云山,云南白药,上海医药,都存在并购或者大商业流通占据大量资金的问题,云南白药,上海医药已经暴雷计提。
伊利股份有息负债650亿,货币资金430亿,问题不小,警惕这样的公司。
$牧原股份(SZ002714)$ $伊利股份(SH600887)$ $白云山(SH600332)$