1、净息差表现优异，二季度的息差无论同比环比都出现了上升，主要由于存款成本下降和个人贷款收益率的提升。
2、2020年上半年存贷利差2.37%，同比持平，环比提升4BP。如果考虑降准的影响，存贷利差实际上升6BP。
3、虽然同业负债成本下降很大，看起来对息差贡献最大，但由于投资类资产收益率下降更大，两项抵消后对同比的息差变化是负贡献。
4、存款成本在上升3年后首次出现下降，2020年上半年为2.32%，环比2019年下半年下降了9BP。
活期存款占比止跌回升，上升趋势已经持续了1年，2019年上半年为38.75%，2019年下半年为39.87%，2020年上半年为39.99%；
公司定期存款成本首次出现下降，2020年上半年为3.18%，环比2019年下半年下降了17BP。
个人定期存款成本3.82%，上升了3BP，增幅已经大幅缩小，预计下半年将开始下降。
5、个人贷款收益率自2018年以来持续上升，从2017年的4.37%提升至2020年上半年的4.95%，极大缓解了对公贷款收益下行的压力。
6、手续费及佣金净收入增长28.36%，在收入中占比30%。除去银行卡手续费大幅增长外，代理业务和理财业务也都大幅增长。
代理业务收入在下降2年之后，从2019年开始增长，在2020年上半年加速增长；理财业务下滑3年后，在2020年上半年开始增长，说明资管新规对理财业务的影响已经出清。
7、不良贷款率1.47%，比年初下降7BP；拨备覆盖率214.97%，比年初上升15.84个百分点；拨贷比3.16%，比年初上升9BP。
关注类贷款占比1.67%，比年初下降11BP。
核销及转出220.69亿，不良贷款增加24.3亿，不良新生成至少244.99亿，不良新生成率1.3%，同比下降15BP。
逾期贷款724.21亿，比年初增加84.28亿，占比提升6BP。其中对公逾期增加21.04亿，信用卡逾期增加20.76亿，个人逾期增加42.48亿（估计主要是房贷）。
8、债权投资计提41.2亿（2019年计提46.33亿），核销18.27亿（2019年核销42.19亿），从核销金额来看，债权投资的资产质量出现好转。
债权投资的减值准备264.88亿，债权投资中除去政府债券和央票、政策性金融债后的余额是7822亿，拨贷比3.39%，已经高于贷款的拨贷比，彻底解决了非标资产拨备不足的问题。
9、总体来看，兴业银行的中报超出预期，存款成本下降和个人贷款收益上升带来了利差上升，代理和理财业务恢复增长，对公贷款不良率下降，非标资产拨备充足，消除了市场一直以来对非标投资的担忧。
兴业银行已经度过了痛苦的调整期，资产负债结构重构基本完成，并且在调整过程中总资产保持平稳增长，上半年大幅增加拨备提升安全垫，预计将出现估值修复。