一笔2.5万港币的B股投资

花了半天时间，整理出一个小小B股账户的交易明细，发现4年多时间，累计收益率居然达到了132.24%，年化收益也有22.31%。要知道，这是在期间交易频频失误，没有任何打新等助益前提下实现的，可算是纯得不能再纯的收益率了。

在B股，或者更准确点说，深B股，这样一个可选择标的狭小，交易冷清的非主流市场，怎样进行价值投资？能否进行价值投资？观察这个账户一路走来，确实有很多感悟与教训。

这个账户开通于2015年，前后总共投入25412港币。记得开通之后很兴奋，还特地跑到博客写了一篇文章来记录。

可以看到，2015年1月7日买入了第一笔，500股张裕b，金额13370港元。其后在2015年的7月份，股灾期间又换了一点港币转进账户，还是买了500股张裕b，金额12042港元，合计投入25412港元。其后再没有往这个账户转过钱。当然，账户里买完张裕后，应该还剩一点现金的，但我查了一下，2017年以前的资金流水，券商那里都没有了。只好在我记录的笔记本上一笔一笔的核对查找。原始投入资金也就按25412港元算了。

4年多来，交易很少，只买卖过3只股票，只在古井贡一只股票上赚了钱。可以看出，B股可供选择的优质企业还是太少。那些普通企业的表面低估，就成了一个个诱人的价值陷阱。

如果15年买入张裕b一直拿到今天，那么收益还是亏损的。长安b 买入后一直拿到今天，更是将亏得惨不忍睹。

如果15年一开始买入的不是张裕，而是看起来稍微‘贵’一点的古井贡，那么今天的收益将会好很多。

当然，投资没有如果，投资也不是靠后视镜就能做好的。但从这个B股账户里也能看出一些投资道理。

低估不是王道，成长才是王道。再低估，失去了成长性，长期下来，也将会变得无利可图，还要付出高昂的时间成本。成长里面，量的提高容易遇到天花板，价格的提高更持久，最好的生意模式还是量价齐升。

这个账户扔在角落里将近5年，到今天连关联它的银行卡密码都已经忘记了。但我觉得这个账户还是很有意义的，并将用它进行一项长期价值投资实践。

在一个普遍低估的狭小市场，通过长期持有一些比较普通的企业股票，最终的结果能走多远呢？甚至心里还有一个很大胆的想法，29年后，这个账户的市值能突破1000万港币吗？

以2015年为起点，封闭经营33年，年均收益率如果能达到20%，到2048年，自己60岁时，这个账户的市值将增长400倍，达到1000万港元。

写到这里，我偷偷看了一下窗外夜色，还好，不是做白日梦。

当然，变数很多，甚至那时候还不知有没有B股市场，还不知有没有我，但我很愿意做这样一场豪情满怀的长远规划。

只希望这样一个边缘市场的边缘账户，在很久很久以后，终于能放出它自己的价值之光来。

$古井贡酒(SZ000596)$ $长安汽车(SZ000625)$ $格力电器(SZ000651)$