正解
2.保险。今年以来,涨幅-18.5%。从2月25日最高点1065点回撤12.5%。
保险至少已经滞涨两年多了。
保险代表,中国平安。今年以来,涨幅-11.5%。从2月25日最高点87回撤11.5%。
大平安已经回到了2018年1月的价格,整整三年滞涨。
3.房地产。今年以来,涨幅-1.8%。从2月25日最高点5368点回撤6.2%。
房地产,整体滞涨至少3年。
地产代表1,万科A。今年以来,涨幅0.6%。从3月2日最高点34.6回撤16.6%。
万科A,滞涨至少3年。
地产代表2,保利地产。今年以来,涨幅-11.6%。从3月2日最高点16.64回撤15.93%。
保利地产,滞涨至少3年。
4.“三傻”再加“一傻”,证券。今年以来,涨幅-17.8%。从2月22日最高点1465回撤8.2%。
证券,滞涨至少3年。
5.各主要指数。
上证指数。今年以来,涨幅-1%。从2月18日最高点3731回撤7.5%。
深证成指。今年以来,涨幅-5%。从2月18日最高点16293回撤15%。
创业板指。今年以来,涨幅-6%。从2月18日最高点3476回撤19.94%。
上证50。今年以来,涨幅-3%。从2月18日最高点4110回撤14.5%。
深证100。今年以来,涨幅-5%。从2月18日最高点8234回撤19.97%。
创业板50。今年以来,涨幅-5%。从2月18日最高点3445回撤22.23%。
中证100。今年以来,涨幅-3%。从2月18日最高点6154回撤15.86%。
沪深300。今年以来,涨幅-3%。从2月18日最高点5930回撤15.09%。
中证500。今年以来,涨幅-1%。从2月22日最高点6810回撤7%。
中证800。今年以来,涨幅-3%。从2月18日最高点6016回撤13%。
中证1000。今年以来,涨幅-4%。从2月22日最高点6659回撤3.9%。
国证2000。今年以来,涨幅-2%。从2月22日最高点7113回撤1%。
科创板指数。今年以来,涨幅-10%。从2月22日最高点845回撤6.86%。
科创板50。今年以来,涨幅-9%。从2月18日最高点1465回撤13.24%。
中证全指。今年以来,涨幅-3%。从2月18日最高点6041回撤10.7%。
同花顺全A。今年以来,涨幅0%。从3月8日最高点1062回撤0%。
6.以上,归纳为下图。
总结:2月份“抱团股”崩盘后,资金未进入“四傻”。同时,“四傻”及各主要指数,均在“抱团股”崩盘后,遭到大幅度的回撤。
从中也可以看出,TOP8弹性最好。在情绪高涨时,涨幅最高,高于创业板50,7个点左右。
同时,在今年至今的涨幅里,TOP8也仅仅回撤了1个点,基本跑赢各主要指数和“四傻”。
那么,在今年迄今为止,大致可以认为,TOP8并非泡沫,并非“抱团股”。
根据中证1000、国证2000及同花顺自己的全A指数,可以看出,在2月份“抱团股”崩盘后,市值较小的股票,总体跌幅较小,回撤在1%至4%之间。代表较大市值的各主要指数,跌了那么多,说明“抱团股”撤出的资金并未大量进入较小市值版块。
以上,基本可以验证,“抱团股”崩盘后,撤出的资金并未大量进驻其他指数对应的版块。
二、“抱团股”崩盘后,基金的走势。
根据天天基金网(建议用电脑打开,网页链接)数据。
1.今年以来至4月9日(数据按照2020年12月31日至2021年4月9日筛选):
股票型基金共1488只,
涨幅10%-27.85%有40只(占比2.7%),
涨幅0-10%有436只(占比29.3%),跌幅0-10%有906只(占比60.9%),
跌幅10%-21.3%有106只(占比7.1%)。
尚有68%亏损。
混合型基金共3874只(小部分可能投资债券)
涨幅10%-34.12%有51只(占比1.3%),
涨幅0-10%有1495只(占比38.6%),
跌幅0-10%有2054只(占比53%),
跌幅10%-22.1%有274只(占比7.1%)。
尚有60%亏损。
2.今年2月18日至4月9日(数据按照2021年2月18日至2021年4月9日筛选):
股票型基金共1464只,
涨幅10%-19.39%有6只(占比0.4%),
涨幅0-10%有122只(占比8.3%),
跌幅0-10%有547只(占比37.4%),
跌幅10%-24.94%有789只(占比53.9%)。
尚有91.3%亏损。
混合型基金共3706只(小部分可能投资债券),
涨幅10%-11.83%有3只(占比0.1%),
涨幅0-10%有194只(占比5.2%),
跌幅0-10%有1709只(占比46.1%),
跌幅10%-26.5%有1800只(占比48.6%)。
尚有94.7%亏损。
3.以上,归纳为下图。
总结:2月份“抱团股”崩盘后至今,7%左右的基金有0-20%的涨幅,41%左右的基金有0-10%的回撤,51%左右的基金有10-26%的回撤 。
今年至今,2/3的左右的基金亏损。
对应TOP8:2月份“抱团股”崩盘后至今,有29%的回撤,今年至今,有1%亏损。
大致可以判定,TOP8基本跟基金大部队的步伐一致,并未从基金队伍中掉队。
三、综合以上,回到本文开头的问题。
1.从“抱团股”出来的资金,并未明显去了其他版块,基本可以判定暂时撤出了市场。而,基金由于本身制度要求,及顶层设计的“永续基金牛”的ZZ任务,应该并未大量撤出资金。那么也可以认为,这次“抱团股”崩盘撤出的大部分资金,属于热钱和散户。
2.从养老金必须永续增值的绝对过硬逻辑,及近期人社部宣布第三支柱个人养老金账户投资基金来增值的重大政策来看,顶层设计的“永续基金牛”正在有序进行。
3.从各项数据来看,TOP8基本跟基金大部队的步伐一致,并未从基金队伍中掉队。
4.顶层设计的是长牛慢牛,应该以年为单位来看收益率,所以应耐心等待。
5.“四傻”长期滞涨逻辑:
银行。经济下行叠加疫情,不良会急速攀升。提示,别光看净利润增速,也要看拨备覆盖率是否降低。从2020年初,银保监会的“多渠道促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金”来看,未来银行的智能和地位都将发生极大的转变。
保险。疫情下,靠人海战术销售,及拉新销售员人头的业绩增长模式遭遇瓶颈。
房地产。房住不炒,顶层反复强调。二十年楼市牛市,已转向股市长牛。
证券。多部门明确发文,大力发展公募基金,改善投资者结构,实行全面注册制。去散户,机构化。相比每天看消息做短线,动辄几千万上亿的股民,以及全世界暗流涌动的热钱,100多家基金公司、5000多只股票基金,更易于统一指挥和管理,人造“永续基金牛”。毕竟,基金公司都归证监会管,且每家公司都有D委。
所以,去散户化之后,券商的日子是不好过的。包括同花顺等股票软件,滞涨两年,而东方财富因为线上基金做的比较好,明显涨的好过同花顺。
(其实跟散户有关的产业都将日趋没落,包括股票论坛和大V,所以你也很难在这些平台看到顶层设计的“永续基金牛”逻辑。因为会动了他们的饭碗。当然,郭嘉意志坚不可摧、锐不可当,任何人试图螳臂当车,都将被历史的车轮碾得粉碎。
所有时想想,从了吧,一键清仓,参加开卷考试。何必这么累死累活,除非是真的爱这个市场胜过爱赚钱。)
而,“抱团股”之所以涨的好,无非是行业稳定性和业绩确定性更好。
最后,抛给大家一个问题:
如果你是基金经理,首要ZZ任务是“基金永远涨”,买的票要大概率被大多数同行认可,行业和业绩要确保稳定,然后流动性要好,最后增量资金无穷大,你会怎么买?
四、结论:继续持有TOP8,搭上顶层设计的“永续基金牛”这艘航母,驶向改变人生的彼岸。
$贵州茅台(SH600519)$ $牧原股份(SZ002714)$ $中国中免(SH601888)$
正解