金融市场的底层逻辑是收益风险对等，资金只关心收益率，可以有风险，但必须有收益率的溢价。如果收益率相同，资金肯定选择无风险的资产
美股的股息率大概是1.5%的水平，10年期美债是1.68%，30年期的美债收益率已经是2.42%，再升下去。美股的黄粱一梦就会醒来。美债过去的十年收益率基本稳定在1.5附近，美债的上升必然影响股市的定价，这是金融学的常识，尤其开通外资入市，中国的股市也必然受影响。如果谁说十年美债收益率对中国股市无影响，那这基本属于不学无术的，要不就是骗子。
美债一路上涨，真实的通胀并没有飙升，因为美国的cpi上涨稳定，并没有暴力拉升。市场上没几个傻子，高通胀预期下还借钱给政府，那就是再交一笔税。
只不过滥发货币，通胀预期已经升天了。即使国债收益率飙升，也高不过通胀预期，也就是说，如果通胀预期还高高在上，国债收益率超过股息率，对于风险资产意味着资金外流
为什么有如此高的通胀预期：联储表示通胀大家忍忍吧（鲍威尔和耶伦讲话）—通胀预期飞天—国债收益率飙升—股债双跌—经济预期差—联储买债加速—通胀预期飞天—联储控制不住利率—股债双跌。
现在联储购债的速度是1200亿美元每月，可比伯克南最疯狂的860亿美元还要夸张。
风险资产还指望基金报团可以抵抗规律的话，真是可笑可怜。
人们高估了需求复苏的力度，也低估了供给复苏的力度，在过去的二十多年全球市场一直是商品过剩产能过剩，通缩的表现就是需求量远低于供给量，经济活力低下找不到增长引擎。只需要通胀预期不需要真实通胀就可以拉升实际利率让风险资产泡沫破裂，甚至反向造成通缩。
不需要真实通胀起来，因为实打实的购债收益已经2.4%，而且还是无风险的，可交易的，距离刺破泡沫只是一步之遥，
郭sq的讲话不是没有道理的。别说每天美股新高，风险都是涨出来的。