$优然牧业(09858)$ 再次用一整天时间对比分析了01117现代牧业和09858悠然牧业这两个分别背靠蒙牛和伊利的牧场双寡头，个人感觉还是现代牧业更靠谱、更安全、更稳健、更适合中长线投资！
首先，优然牧业以发行价6.98港币上市，却在上市前突击发行高息、低价、巨额可转债(转股价相当于3.50港币左右)给大股东PAG输送利益；其次，PAG当初以20亿元左右人民币的等值美元从伊利股份手里接手了悠然牧业60%的原始股（成为第一大股东，折合现每股1元左右的成本），然后，近期优然牧业在跌破净资产、现股价距发行价腰斩的情况下，高溢价、超高估值收购利益相关方持有的中地乳业股权，再考虑到优然牧业这几年是高负债狂奔冲规模才赶上并短期超越原牧场龙头现代牧业的奶牛规模........这些说明优然牧业可能存在很多潜在不为人知的问题，随时可能暴雷，未来前景扑朔迷离，短炒可以，长投实在令人不安心！
而背靠中粮集团、蒙牛乳业的现代牧业，过去一直是牧场原奶生产龙头，去年在没有合并利润很好的富源国际的全年利润的情况下，在很多指标调整存在做低利润的情况下，依然取得了32％的年利高增长，主要原因是养牛产奶的成本控制能力行业第一，而且债务规模40%左右也不高且借贷成本行业最低。现代牧业目前力求稳健、做低利润，未来大概率年年利润大幅且稳健地递增，而且营业收入也因为富源并表以及大力进军饲料业而将爆发性增长……我相信现代牧业这个行业寡头，未来几年一定会王者归来！
最后，我个人分析，现代牧业力求稳健、做低利润的原因，可能是因为对管理层的股权激励机制。现代牧业每年从二级市场购买几千万股，然后对完成业绩增长指标的管理层奖励可观的现代牧业股权……我个人愿意选择这样的公司长期投资，共成长！