一、基本情况介绍
1、去年年底公司新投的产能开始陆续释放。其中，20万吨的MMA于去年的9月和今年的3月份分别投产10万吨；20万吨丁腈胶乳在去年10月和今年1月分别投产，这两个项目对今年上半年的业绩贡献较大。
2、后续会继续推进下游产品的项目投入。下半年第一个投产的项目是丙烷脱氢项目，预计在11月份建成交付；30万吨环氧丙烷在明年上半年建成交付；8万吨甲乙酮扩建和20万吨顺酐扩建，预计在明年上半年完成项目建设；20万吨异壬醇和10万吨PMMA预计在明年的年底或者23年年底建成投产。这些项目的投产将会进一步贡献较大的业绩增长。
二、提问环节
Q：目前甲乙酮和顺酐的价格都在不错的位置，公司对甲乙酮和顺酐下半年的看法？
A：顺酐和MMA的价格中枢高于去年，顺酐目前的价格位置应该是去年的中高点，上半年一个是国内几套装置的检修，还有国外停产因素的影响，再有是下游对BDO、PBAT的一个期望，价格位置高位的希望比较大。但上半年已经有过两次价格高峰了，后续再往上不好判断，但价格中枢位置高位的可能性大。
Q：新宇股份有顺酐法投产BDO的建设预期，公司对这个产业链如何判断，会不会有相应的投产规划？
A：公司讨论过不少次，但由于生产工艺路线的选择问题，之前顺酐法BDO确实要比电石法要高出一些，现在有其他工艺出现，公司仍在研讨之中。最终做PBAT还是PBS的还没有最终定论，但这个是有可能的。另外，由于下游现在规划的PBAT和PBS规划产能比较多，公司做了扩产顺酐的决定，这是抓住核心利益和最保守的方案。后续再根据工艺路线的成本比较再做最终的决定。公司现在在做下一个6年计划，最终都会落定。
Q：实际的业绩披露位于预告的下限，请问有什么原因？
A：业绩靠下限点，主要是因为职工工资会根据业绩进行奖励。会计师认为年终奖励应该在全年都有预期，所以计提了一部分的年终奖。
Q：PDH和环氧丙烷在建工程进度为什么半年报中现实比较慢？
A：因为有一些装的设备等由于凭证等没有来，所以这里有一定的偏差，在建项目只会提前不会延后。
Q：公司供应链业务同比去年大幅增长，主要是什么原因？
A：主要是因为疫情影响下去年有比较大的下滑，并没有其他影响，和前年相比，是比较正常的。
Q：请问异壬醇项目的建设和投产时间节点？
A：争取明年下半年投产，工艺包已经拿到了，异壬醇项目是公司这一轮发展的最后一个项目，异壬醇项目的坚持预示着公司这一轮的发展建设基本完成。
Q：甲乙酮营收和毛利率的下滑原因？
A：毛利率属于在正常的区间波动，还是属于比较正常的水平。去年营收比较好，主要和消毒剂相关，去年主要是出口段比较好。
Q：后续行业陆续有环氧丙烷投产，比如万华，虽然几家的工艺路线不同，想问一下从成本角度出发，公司环氧丙烷项目的盈利性如何？目前的成本和加工费在什么水平？
A：公司工艺是世界最先进的，但目前只是测算，项目没有投建完成。目前工艺也很保密，所以成本和加工费不能透露。公司的环氧丙烷的工艺基本成本物料目前行业水平能折半，看中了这一工艺的成本和耗能的技艺水平。在目前环氧1万5的价格水平下，预计毛利率应该有40%-50%的水平。
Q：能不能大概比较一下各个工艺路线在原料成本和加工费上，大概比别人低多少？
A：原料端公司双氧水和丙烯都是自产，别人的工艺没有较大的比较，而且齐翔已经有自己的下游了，有确定的供货对象，量已经锁定了，而且基本都是管输，不用出运费了，没有必要和其他公司去比较，而且基本很少需要往外卖。
Q：在建项目的盈利贡献大概会有多少？
A：以目前的价格来看，PDH现在大概1400-1500的毛利，环氧丙烷按现在价格有7000左右的毛利，现在的顺酐价格在1万1，价格已经特别高了。甲乙酮一吨毛利2300-2400，异壬醇一吨毛利大约10000。
Q：异壬醇工艺水平怎么样，国内茂名石化的运行情况如何？丙烷单吨运输成本相比港口的差距是多少？
A：异壬醇国内只在茂名石化有一套，工艺上齐翔引进的领先三代左右，现在异壬醇价格都在高位，往后看异壬醇的中枢毛利估计大概在3000-4000；PDH后续的丙烷主要从东营港进口运输，前期以气运为主，差不多100多块钱一吨的运费。目前在论证管输的可能性。
Q：长期来看，未来3-4年的战略方向？
A：核心有两点，第一是紧密围绕碳四和碳三做文章，第二是产品向终端高端化发展，PDH出来后下游氢气的下游应用等方向去探索。现在在建项目投产装置的维护还需要花费公司较多的精力。