避开黑色星期四的TME,到底行不行?

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10月2日,腾讯音乐娱乐集团正式公开递交美股上市招股书。作为中国在线音乐服务领航者,腾讯音乐此次上市备受关注。

至于为什么,请看分析。

本文将从四个方面进行展开。

先看市场地位。

目前,腾讯音乐娱乐集团是中国最大的在线音乐娱乐平台。但他到底有多大?

数据来源:腾讯音乐招股说明书、飞笛智投整理

根据腾讯音乐所披露的招股书显示,当前国内数字音乐平台市场渗透率,腾讯音乐旗下的QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐分别占41%、25%、10%,算上腾讯音乐的其他产品,在当前国内数字平台,腾讯音乐的市场占有率高达76%,可谓一家独大。

据 iReaserch 统计,在线音乐市场年复合增长率达 36.7%,未来五年市场空间约 2000 亿元。腾讯音乐按照此势头发展下去,无疑会成为第一个分蛋糕的人。

此外,腾讯音乐与索尼、华纳和环球三大唱片巨头公司有长期合约。而他目前在国内音乐市场占据了几乎垄断的地位,版权总量是第二名额近3倍。

这就好比新娶的媳妇家里有矿,让人欢喜。

再看优势。

腾讯音乐本次上市共有三个方面的优势。

一是用户量上的优势。根据招股书信息披露,2018年第二季度数据显示腾讯音乐总月活8亿,是目前全球最大音乐流媒体平台Spotify的4.4倍。(Spotify的月活是1.8亿);同时在单用户日均使用时长上,腾讯音乐超过70分钟/天,而音乐平台单次听歌平均水平是30分钟/天。

他这遥遥领先的地位就宛如鹅厂渡了金身的又一只“独角兽”。

二是腾讯视频多元化的商业模式。腾讯视频共有四条业务主线,包括数字音乐、在线 K 歌、音乐直播和原创版权。业务范更是围囊括了发现、听、唱、看、演出、社交几大板块。

相比其他数字音乐平台,腾讯音乐毫无疑问形成了“集团”力量。

三是盈利情况。招股书中透露腾讯音乐娱乐集团收入主要来源为付费订阅、数字专辑、虚拟礼物和增值会员。2018年上半年营收达86.19亿人民币,而2017年同期为44.85亿人民币,同比增长92%。2018年第二季度,腾讯音乐付费用户量2330万,排在全球流媒体音乐用户订阅市场份额占比中第四位

当然,除了对腾讯音乐的市场地位以及上市优势有所了解外,本次腾讯音乐娱乐集团上市募集资金运用情况也值得我们关注。

从招股书上可知,腾讯音乐本次上市的募集资金主要有以下四个方面的用途。

数据来源:腾讯音乐招股说明书、飞笛智投整理

一直以来,音乐都是一种高频的、长时间的娱乐消费方式。根据数据显示,约 83.4%的用户单次听歌时长在半小时以上,41.8%的用户甚至达 1 小时以上。而腾讯音乐单用户日均使用时长远超过其他在线音乐平台。

作为一名领头羊,此次对于音乐内容的投资比例仍高达40%,无疑有利于旗下产品获得质的提升,同时也对维系老用户,吸引新用户发挥一定的作用。

另外招股书指出截至至2017 年末,腾讯音乐付费用户数仅为 1700 万,用户付费率 2.8%。这个数据显著低于海外 Spotify 43%的付费率。本次募集资金将有15%用于对销售与营销方面的提升,在其目前的市场占有率情况下,一旦用户付费率得到提升,腾讯音乐营收入也将大幅度上涨。

最后看向各位大佬对于腾讯音乐的支持。

占股58.1%的腾讯作为腾讯音乐的最大股东,我们就不再多说了。除此之外,位居前四的还有太盟投资集团,占比9.8%;中国投资金融控股基金管理有限公司占比7.2%;spotify 占比9.1%。

值得一提的是作为全球最大音乐流媒体平台spotify ,早在2017年与腾讯音乐娱乐集团联合股权投资,并且持有腾讯音乐9.1%的股权。此次腾讯音乐上市,spotify对此也表示看好。

相关股票

$漫步者(SZ002351)$ 

漫步者创立于1996年,是目前国内第一、全球第二大专业多媒体音响企业。漫步者是腾讯音乐旗下音乐播放器“轻听”的唯一合作厂商。公司还推出了QQMusicInside的WI-FI音箱。

$新华联(SZ000620)$ 

新华联集团创建于1990年10月,产业涵盖化工、矿业、房地产、陶瓷、酒业、金融投资等多个领域。大股东新华联控股(000036)通过广州源昇赫禧投资管理中心参股腾讯音乐。

$星网锐捷(SZ002396)$ 

福建星网锐捷通讯股份有限公司是国内领先的企业级网络、通讯、终端设备、视频应用产品及系统解决方案供应商。星网锐捷控股子公司K米网络融资获腾讯音乐领投。

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