在宇通客车当前最分歧的时点来谈谈，宇通近期的数据端表现。
先从宇通近期的销售端数据来看
从2024年第一季度来看，2024第一季度宇通大中客销量6967辆，同比增长101.2%，大中客出口2590辆，同比增长92.6%，增速远超行业。新能源出口占比再度提升，2024Q1宇通新能源出口440台，占总出口约17%。
从1到4月的数据来看，1-4月宇通共销售客车12329辆，同比+69.5%，大中客销量11101辆，同比+86.3%，1-4月累计出口约3520辆，新能源累计出口约640辆。
从4月数据来看，宇通实现单车出口份额领先，4月实现整体出口936辆，份额占比21%，新能源出口203辆，同比+131%/环比+26%，份额约20%，1-4月累计出口3534辆，同比+52%，新能源出口647辆，同比+49%。
关键点在于新能源出口203台，出口占比再度提升，达到了21.5%
而新能源出口的毛利率远高于国内，新能源出口占比的不断提升也意味着宇通从二季度往后的利润依然存在提升空间，按今年预期净利润对应的估值来看，当前对应今年的pe仍然不足20倍。
同时，今年国内旅游端的复苏，也会给宇通带来业绩增量，这是很多人忽略的部分。
而今年在新国九条准则下全市场最稀缺的就是高股息+高成长标的，宇通恰恰全部兼备。
且论成长性，客车出海这轮Beta行情的周期演绎至少可以持续到2027年，在后续业绩不断释放前，股价还远远没有到达顶点。
欧洲等发达地区在双碳政策目标拉动下，新能源公交车需求加速释放，渗透率会继续向上突破。当前海外优质新能源客车供给有限，龙头企业宇通得益于完备的国内新能源供应链、交付周期短，且产品已得到海外市场验证，后续仍会不断开拓海外市场。
出海依然是贯穿全年的主线，在分歧中宇通仍有实力继续打破质疑。
全部讨论
宇通客车，我的看法是很难深度调整，全市场对比下来，有成长性的没他分红高，有分红的没他成长性足，两项综合起来就三年内看能够超过市场95%以上的标的
$宇通客车(SH600066)$ 公司预计2024年半年度净利润为15.5亿元至17.9亿元，同比增加230%至280%。
第二季度单季度超10亿利润，再度超出市场预期，全年30亿利润恐怕只是最低标准了，对应当前估值仍然不足20倍，且两市股息率列居前十，兼具高成长与高股息，只有宇通可以
2024年上半年，公司累计销售客车20555辆，同比增长35.82%。
宇通客车，在指数最弱势期，市场还是坚定选择了。之前的分歧，到中报期去化解。
$宇通客车(SH600066)$
1-5月共销售客车15812辆，同比+51.9%，大中客销量14174辆，同比+62.4%，1-5月累计出口约4911辆，新能源累计出口约933辆。5月出口持续强劲，大单持续落地，传统车方面南美出口有超200辆大单，新能源方面希腊出口250辆纯电客车。
宇通在本轮客车大周期会拥有十足的利润弹性。
回顾2010到2016年这一轮客车周期，整个客车行业虽然整体向上但宇通是伴随着较高的费用投入以及产能的投入，但本轮客车大周期宇通完全不需要有任何的费用端的大额支出。2023年宇通的管理费用和营销费用在不断降低，折旧摊销费用也在不断降低，规模效应带来的优势在本轮客车周期体现的非常明显。
因此本轮客车周期，宇通的利润弹性可能会不断超出市场预期，从整个2023年到2024年的一季度宇通在利润端的表现都已经持续超出了市场预期。
从出口结构上来看，2023年的出口量增长的主要方向来源于中亚、中东等油车需求较多的地方，也带来了这些地区翻倍需求的增长。
但是今年客车增长的主要贡献将会是以欧洲为首的新能源需求地区，2024年1-4月新能源大中客出口流向的数据显示，欧洲区的同比增速是150%。
欧洲目前对于电动客车的需求旺盛，2023的渗透率是20%左右，预计到26年会到50%渗透率左右。宇通作为欧洲深耕已久且具备绝对优势的企业，在本轮客车出海的大周期里会超过行业贝塔。