$网宿科技(SZ300017)$ 24Q1归母净利 1.38 亿元，同比增长46%
扣非归母净利 0.98 亿元，同比增长183%
经营净现金流 2.44 亿元，同比增长355%
24Q1 股权激励费用为 2000 万左右，加回股权激励费用，24Q1，归母净利1.6 亿元左右，扣非净利润【1.2 亿元左右】，24Q4 扣非还原大概 1.4 亿元左右。需要考虑23Q4 运 营商的返点（就是带宽价格的优惠）。这个因素对 23Q4 的毛利率影响估计在 2-3 个点。把这个因素考虑进 去的话，网宿在 24Q1 扣非净利环比情况依旧不错。
网宿有望是东南流量爆发的核心受益者，复制 2014-2016 年中国互联网流量爆发带来的业绩弹性。公司账上现金 60 亿元左右。
网宿在 A I 产业的核心位置（A I 应用的核心基础设施）
1 A I 推理【算力•基础设施】。参考 kamai 和 Cloudflare，在网络节点部署 A I 加速算力，提供推理算力服 务。
2 A I 推理【网络•基础设施】。A I 应用带来流量跃升，强化 CDN 需求。