公众要求确定性，必须被明确告知：这是真的，那是假的！但实际上，没有确定性。——亨利·路易斯·门肯 （H.L. Mencken）：
1.平均成功率。风险不是随意的数字，风险必须根据你所获得收益的金额进行调整，损失是关于预期收益的函数。你需要确保收益已经作为风险的一个因素，如果成功率是40%，为了保持相同的2:1的收益/风险比率，你的亏损将必须保持在收益水平的1/3。
2.让“失败”成为一部分。你不能控制自己的平均成功率，因为你无法在自己购买之后控制股票。跟收益相比，我的亏损越少，我可以忍受的低成功率风险越高，这意味着我可以犯更多错误并且仍然赚钱。
3.波动和预期的科学。我不太认同通过扩大你的止损来适应波动性，只是因为你的收益大于你的亏损并不一定意味着会赚钱，即使你的收益是亏损的两倍。举例说明：如果你保持相同的2:1收益/风险比，那么在40%的平均 成功率下，你可以在4%的回报率下赚钱比42%（10倍）回报率下还要多。
4.不是所有比例都一样 。在40%的平均成功率下，你的最佳收益/风险比为20%/10%；在这个比值下，你10次交易的投资回报率（ROI）为10.20%。
5.风险收益比的应用。如果你的股票交易能力不好，且平均成功率低于50%，你最不能做的就是增加你的股票下行容忍度。在困难的市场环境下，利润将小于正常水平，损失将更大，跳空缺口将更加普遍，你可能会遇到更大的下跌。具体应用策略如下：
a.收紧止损线。如果通常将止损设置在7%～8%，则现在将其降低至5%～6%。
b.更早的止盈。如果正常时候你的平均利润率为15%～20%，则现在利润率为10%～12%的时候就可以止盈离场。
c.如果你使用杠杆交易，则立即减少杠杆。
d.减少你相对于头寸大小及总体资本的风险暴露大小。
e.一旦成功率和回报/风险状况改善，就可以开始将你的参数逐渐恢复到正常水平。
6.“圣杯”。期望值是你每笔交易获胜的百分比乘以你的平均收益，得到的结果再除以你的失败交易的百分比与你的平均损失的积。[PWT（获胜交易的百分比）×AG（平均收益）]/PLT[（亏损交易的 百分比）×AL（平均亏损）]=期望值。
7.基于结果的假设。使用所谓的基于结果的假设（Result-Based Assumption，RBA），这意味着检查你实际交易的平均收益。比如说，在过去的一年里，你在获胜交易中的平均收益为10%，你需要将风险限制在较低的水平上，例如5%；或者，如果你的平均收益只有4%，你将需要削减损失，大概是2%，这对短线交易者来说可能是可以的。
8.使用交错止损。你不一定需要对整个头寸都设定一个止损线。如果市场环境不尽如人意，你可以使用交错止损，在需要的水平上减轻损失，但还能维持一定比例的头寸。如果你想把风险控制在5%，你可以设置5%的止损线；如果止损线被触及，你就斩仓出局。或者，更保守的做法是在3%的位置减仓1/3，在5%的位置减仓1/3，在8%的位置减仓1/3。你的总亏损仍将在5%左右，但这将给你机会，在亏损小于5%的时候保持2/3以上的仓位，在亏损超过5%但小于8%的时候仍能保持 1/3的仓位。
9.应该在何时提高止损线。任何上升到我的止损比例的数倍，高于我的平均收益的股票，绝不允许进入亏损列表。当我自己的股票价格上涨了风险的三倍，且收益高于我的平均水平时，我总是把我的止损点上升到至少是盈亏平衡的水平上。假设我以每股50美元的价格买入股票，并愿意在交易中冒险 5%（47.50美元止损，风险为2.50美元），如果股票上涨至57.50美元 （7.50美元利润= 3×2.50美元），我会将止损线至少提高到50美元。
10.加仓的同时不增加风险。我喜欢在一个获胜的股票头寸上富有创造力地加仓。我的目标一如既往是尽可能降低风险并最大化我的潜在收益。以下是我使用的加减仓（Add and Reduce）交易技术。在下图所示的例子中，我购买了1 000股股票，价格为每股16.50美元，止损价为每股15.50美元，也就是下跌1美元。这意味着我对应风险为1 000美元。股票随后上涨并出现了新的买入点。然后我再增加1 000股股票，此时的买入价为每股17.50美元，然后对2000股 股票设置1美元的止损，止损价为每股16.50美元。这样，我将我的头寸翻了一番，同时保持相同的1 000美元风险。我正在做的是用我的利润 承担额外增加的风险。这就是我控制下行风险并通过缩放仓位创造大的回报的方式。
11.永远注意概率球。精确计算风险是维持一贯优异绩效的主要成分。作为股票交易者，你不应该希望对所有事物做出完美的回答，与大多数事情一样，完美的回答并不存在。你只能接受或拒绝概率球的智慧。
12.等待优势到来。投资时，如果你遵循正确的规则，你将随着时间的推移而获得成功，因为你具有正的数学边际或期望。但你绝对不能冒超过你可以合理预期收益的险，否则就相当于你正在增加赔率，那就与赌博无异了。
13.为什么大多数投资者无法限制风险。大多数投资者未能卖出并减少亏损的原因是他们担心卖出股票后可能会回升，从而连续出错。记住，损失是预期收益的函数，关键在于让你的亏损小于你的收益，总是考虑风险与回报，并根据现实交易结果考虑风险。如果你能够理解你的收益将会如何，你可以期待它们发生的频率，止损就只是一个数学方程式。但关键是要记住：不要让风险超过你的期望收益。