温氏发布一季报，22Q1收入145.90亿元，同比-13.25%，环比-20.66%，归母净利-37.63亿元，同比-792.39%，环比-1.63%，归母扣非净利-35.98亿元，同比-767.80%，环比-7.06%。经营性现金流净额-4.07亿元，投资性现金流净额16.29亿元，筹资活动现金流净额-5.61亿元，现金及现金等价物减少25.62亿元。账面现金66.6亿，目前猪价因为疫情、有所回升，今日平均猪价在14.82元，公司的现金成本约14元，维持经营没什么问题。之前市场预期亏损在25-30亿，普遍不考虑减值损失，公司Q1亏37亿，包含9.97亿的肉猪存货跌价准备，该项以后可以转回。
按照农村部数据，截止3月能繁累计去化幅度-9.2%，未来供应大概率边际减少，消费大概率边际改善。这是支撑今后直至明年春节前猪价整体震荡上行的基础。
行业普遍对下半年行情有期待，上一轮猪周期产能扩张太快，导致建的栏舍很多，现在存活下来的玩家，普遍还是有一定的基础，只要有现金流，补栏相对比较容易，相应的会限制今年猪价高度，行业很难获取大量利润。现在行业的去化还是胶着，4月去化数据比较重要，看看在价格有所反弹的情况下，行业去化幅度是否还在持续。
目前猪肉股在大盘下跌的过程中大幅回调，猪周期时不时还是会拿来炒，可以考虑低吸大猪+小猪，3-4只票，做个组合。大猪牧原温氏，小猪傲农巨星。