过去券商合并中有强强联手的，比如申万、宏源的换股吸收合并，也有中金收购中投的案例等。在各取所需的时候，相应的资源、客户、触角的提升作用比较明显。从投行的角度看，只能说更加巩固其行业领头的地位，想很快在投行业务上跟国际巨头抗衡。从国家层面看，要打造头部券商航母，建设金融强国。无论从哪个角度，要做大做强，必须不光有国内业务强，还得有强大的境外业务能力。
比较两市券商：
名称 第一大股东 市净率 总市值
首创证券 北京市人民政府国有资产监督管理委员会 4.97 600.5亿
第一创业 北京国有资本运营管理有限公司 1.66 245.4亿
国联证券 无锡市人民政府国有资产监督管理委员会 1.72 307.0亿
南京证券 南京市国有资产投资管理控股(集团)有限责任公司1.74 294.2亿
东吴证券 苏州国际发展集团有限公司 1 394.1亿
华泰证券 江苏省人民政府国有资产监督管理委员会 0.99 1485亿
财通证券 浙江省财政厅 1.1 367.3亿
浙商证券 浙江省交通投资集团有限公 1.51 390.1亿
方正证券 新方正控股发展有限责任公司 1.44 647.0亿
华安证券 安徽省人民政府国有资产监督管理委员会 1.1 224.5亿
国元证券 安徽省人民政府国有资产监督管理委员会 0.88 301.5亿
东方证券 申能(集团)有限公司 1.03 760.4亿
海通证券 上海国盛(集团)有限公司 0.77 1280亿
国泰君安 上海国际集团有限公司 0.91 1330亿
中信建投 中央汇金投资有限责任公司 2.63 1879亿
中信证券 中国中信金融控股有限公司 1.3 3240亿 境外营收 占比13%
中金公司 中央汇金投资有限责任公司 2.04 1770亿 境外收益 占比20%
中国银河 中央汇金投资有限责任公司 1.33 1267亿
申万宏源 中央汇金投资有限责任公司 1.1 1097亿
高盛集团 0.91 1068亿（美元）
花旗集团 0.39 808亿（美元）
摩根士丹利 1.2 1251亿(美元）
摩根大通 1.3 4134亿（美元）
境外营收占比较高的是中信证券和中金公司两家。并且头部券商总不好以地方命名，还是中字头好。综上，我们坚决看好两大券商：中信证券和中金公司收购其他券商做大。