作者|张旭；编辑|张雨桐
内容摘要：
随着A股上市公司数量不断增多，我们经常看到很多上市公司发布限售股解禁公告。由于涉及限售股的公司越来越多，解禁数据也逐渐成为投资者选股的重要指标。该数据影响着我们的投资决策，在选股时起到参考作用。
本文主要分三个内容：
限售股在解禁日前股价反应更敏感
当前市场解禁数据分析
重点个股操作建议及风险提示
1、 限售股在解禁日前股价反应更敏感
与市场上常见的提前5个交易日（即提前一周）公布相关个股解禁数据，我们选择提前10个交易日公布。
为什么这样呢？
回测显示，截至2020年6月中旬，限售股在解禁日之前股价反应更明显，而并非在解禁后。目前三大主要解禁类型：定向增发、首发原股东和股权激励限售在解禁日前10至前5个交易之间下跌概率较大，在解禁日后，股价会有不同程度反弹。需投资者注意。
这就是为什么我们会提前10个交易日公布解禁数据的原因。
通过历史数据表现，我们发现：定向增发和首发原股东解禁，被持股股东减持的意愿较大，但两者也有区别：
首发原股东解禁日前10交易日平均跌幅最大，短期反弹力度较强；
定向增发限售在解禁前5个交易日，平均跌幅较大后，短期内反弹力度也较弱。
解禁并不意味着持股股东会立马减持。分析解禁的好坏，还要注意公司基本面、治理等方面因素。若一家公司综合质地不错，就算短期因解禁导致股价下跌，但日后股价回升概率也较大。关注巨丰投资资讯公众号（jf-hxnc），专业投资顾问坐阵直播间为您问答疑解惑！
2、当前市场解禁数据分析
9月14日到9月18日这一周，涉及15.51亿股、34家上市公司解禁，解禁市值合计约263.38亿元，周环比降约62%，解禁压力持续减缓。
从当周解禁市值分布看，高峰期主要集中在周一和周五。个股方面，解禁比例超过30%的有7家，其中解禁比例较大的个股主要有森霸传感和广东骏亚等。
解禁市值超过10亿元以上的个股有5家，其中森霸传感解禁市值靠前，约为33亿元，解禁压力在当周较大。
这一周解禁类型多集中在首发原股东限售股。从上文提及的回测数据看，该类型在解禁日前10个交易日股价波动较大，投资者需短期注意。
限售股解禁其实是个中性指标，所以在筛选个股时，我们还需结合公司的其它因素，具体如下：
3、重点个股操作建议及风险提示
（1）赛隆药业——上半年同比盈转亏（偏空）
风险提示：
上半年现营业收入同比下降48.7%，降幅同比扩大；实现净利润-1321.3万元，同比由盈利转为亏损；
2020年上半年净利率同比下降26.7%；
经营活动现金流连续两期为负，流动性短期趋紧；
从二级市场走势看，公司股价持续低位震荡，弱于大盘走势，考虑到未来解禁压力较大同时公司业绩表现不理想，建议投资者短期注意该股的潜在回调风险。
（2）森霸传感——布局传感器，国产替代预期强（偏多）
关注亮点：
2020上半年扣非净利润7609.68万元，同比增长175.72%，上半年净利润以及扣非净利润均超过去年全年；
深耕光电传感,行业内少有的具有自主研发能力、规模生产能力、完备销售网络的国内企业，成本把控与生产效率优势明显；
流量、压力、温度传感器为细分传感器市场最大赛道，目前国内多依靠进口产品。公司深耕可见光传感器市场，并在此基础上收购美国微差压传感器生产商阿尔法公司，实现传感器产品线“破圈”；
虽然未来即将面临较大解禁压力，但公司基本面表现稳健，考虑到未来受益于国产替代政策支持，建议投资者重点关注。
关注区间：40元附近，止损价：38附近。
（3）岱勒新材——2020年上半年同比扭亏为盈（偏多）
关注亮点：
2020上半年实现营业总收入1.2亿，同比下降6.3%，降幅较去年同期收窄；实现归母净利润207.2万，上年同期为-1171.8万元，同比扭亏为盈；
报告期内经营性现金流由-2424.6万增加至372.9万元，同比上升115.4%；
下游包括隆基、通威等光伏厂商以及伯恩光学等消费电子企业，有一定的议价权
公司未来整体解禁压力不大，且股价仍在低位震荡盘底，建议投资者可待解禁风波过后再作重点关注。
建议投资者重点关注，关注区间：22元附近，止损价：20.90元附近。
来源：好股票
作者:张旭 执业证书:A0680617100004
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