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大家都在讨论美国是否也会像英国养老金一样暴雷。 我只能说是会的，但未必会因为国债市场。 下图阐述了美国养老金的资产配比，股票以及另类资产投资占的比例挺高的。 另类资产投资（如给黑石投的标的）能够在通胀环境中获取不错的收益。可是股票和债券市场属于历史性多头拥挤的市场。 美国养老金坐在了火山口上。

长期低利率的后果，是长期投资基金的风险配比上升。让养老金人士承担不必要的风险。
$黑石集团(BX)$ $美国全债市ETF-Vanguard(BND)$ $纳指3X做空-ProShares(SQQQ)$


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独立思维投资
2022-10-23 08:28

英国养老金暴雷是因为用了高杠杠。

如果不上杠杠，就算长债票面价格下跌，只要held to maturity，只不过利息收入不够高，本金仍然是安全，不会有亏损的

而且正常配置都是短中长债各有一定比例，短债到期rollover遇到足够高的长债利率转换到长债就可以提高收益