文/凤凰网港股特约香港财经大V 康思源
美国科技股近日重拾动力，主打AI卖保险的Lemonade（美：LMND）就是其中之一，值得收集。
革新传统保险业
Lemonade可说为千禧世代等较年轻一群度身订造，投保过程可以完全不经人手，透过手机应用程序，其人工智能（AI）系统收集投保人数据及评估状况后，便会制定出符合实际需要的保险计划。与传统需要经中介填申请表，再等一段时间才知是否成功获批投保不同。
另外，传统保险索偿都是要填一大堆文件，然后就等消息。但投保人向Lemonade索偿过程同样交由AI处理，理赔金额可以数分钟内到手。由于全计算机操作，令经营成本远较传统保险公司为低，因而可用更具竞争力的保费抢占市场。
透过科技及数据分析去提高效能及降低营运成本，再利用方便及较低保费作为卖点，令到Lemonade为保险业带来革新。
Lemonade主打家居财产保险，近年伸延至宠物保险、定期人寿保险、租客保险，令到业务组合更多元化。另外，会进军潜在规模达3,000亿美元的美国汽车保险市场。
地区发展方面，已经由主要市场美国，扩展至德国、荷兰及法国，并继续全球扩张步伐。
德州灾情引短期大亏损
Lemonade去年7月初透过首次公开发售以29美元上市，今年1月中股价更一度升上历史高位188.3美元，但5月就低见58.83美元。到近日才再回升至近100美元水平。
除了因为杀估值外，年初德州暴风雪冲击，使首季亏损扩大至4,900万美元，赔付率（赔款支出／保费收入）急升至121%，是股价探底主因。另外，沽空机构浑水（Muddy Waters）5月13日指，Lemonade存在严重安全漏洞，可能暴露客户个人资料亦削弱投资者信心。
不过，从今年首季的营运数据看，Lemonade表现维持强劲，有效保费收入按年上升89%，至2.51美元。期间客户数目增加5成，达109.6万户；每名客户保费收入则上升25%，至229美元。若撇除德州一次性的影响，赔付率为71%。与去年第四季的73%及去年第一季的72%相若。此外，公司首季经调整EBITDA亏损为4,130万美元，与管理层数月前预测的4,000万美元至4,300万美元相符。
Lemonade碰上德州异常天气事件实属无奈，但投资保险公司就必然会有潜在赔付风险，因此如果大家接受不了，就不应投资Lemonade。
Lemonade客户数目只得110万，即使只计美国市场仍有很大增长空间，而且截至今年3月底，手持10.3亿美元的现金及等值物，短中线继续营运及投资扩张不会成问题。德州事件相信会成为公司未来优化数据的资产。
整体而言，Lemonade未来前景依然明朗，可继续成为收集对象。