老虎系分支Archegos基金，因运用超高杠杆炒卖新经济股，不敌市场逆转，上周五被多家大型投行追加保证金。不止其基金损失惨重，连向其提供融资的野村及瑞信因太慢斩仓，都要出盈警录得以十亿美元计的亏损，也代表着新经济股跑得快的燃料耗尽。当然，每次有大户被抬出场，都很大机会是一个具值博率的入市时机，因此小注吸纳了百度(09888)试水温，但新经济股占组合仍然是个位数百分比。
早前提到，高息的内银股、基建股及中资电讯股外，一直都提到香港地产股都不错，尤其是香港的新确诊人数接近「零」之下，就算中港未能于五一黄金周前通关，香港与其他地区的旅游气泡计划也可憧憬于下半年出现，因此香港零售及服务业的反弹近在咫尺。
众多港企估值甚低，如何选择？
内银股中招商银行(03968)的市帐率，一直比同业平均数高一倍，是一个长期的现象，但为什么一众机构投资者甘愿付这个溢价去买入或持有呢？答案是，财富管理及私人银行业务发展理想的招行，令其有一定的独特性，创造了其他内银难以复制的品牌价值，令其盈利增长能力比同业强。由此可见，管理层出色的定位，能够为传统的企业长远附加价值，从而推动增长。
以此方式去发掘港企，比较四大家族的现任掌舵人，新世界(00017)的郑志刚表现算是特别出色，高端商场K11系列深受市场歉欢迎，于去年疫市下，也录得强劲的增长，尤其是K11 Musea于开始营运后，香港大环境也不佳，也杀出一条血路。系内新创建(00659)也出售新巴、新渡轮及苏伊士新创建等套现，换入更具成长性的保险业务。
以往新世界管理能力欠佳，所以市场一直给予其管理层折让，然而新世界于近年的营运水平有所提升，管理层把业务变得有特色，更具品牌价值，估值有机会反超同业有机会成为香港地产股的招行，即部份机构投资者不介意以溢价投资，因此新世界是博香港经济重启的好选择。
