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$云顶新耀-B(01952)$ 云顶新耀后面的暴涨会推翻国内创新药的投资逻辑，那就是引入模式才是全球第一商业模式！这个认知的问题，也是能不能赚大钱，或者亏大钱的底层逻辑！
$云顶新耀-B(01952)$ 创新药投资最底层逻辑~~引入模式65%和自研模式28%国内国外对比分析：
第一、对国际医药巨头礼来诺和诺德吉利德辉瑞等现有的管线就是65%靠引入28%靠自研，无论引入还是自研都几乎是100%的胜率！
云顶新耀就是国内引入模式第一龙头，股价上涨空间也是最大的！
$云顶新耀-B(01952)$
云顶新耀独立行情代表了全球65%引入模式才是创新药第一商业模式，这是投资创新药板块的最底层逻辑。
自研28%比例永远待在第二梯队。
投资创新药在站全球视角就是投资引入模式的第一龙头！美股也是一样礼来诺和诺德引入减肥药股价天天历史新高。
正是因为自研28%的比例，所以但凡重磅自研的亏钱概率高达70%。
$云顶新耀-B(01952)$ 基本面最终决定股价！港股通持续买是拿下定价权，给多少估值港股通决定而不是只会做空和卖出的外资。外资的流通筹码已经快被买完了！
基本面很清晰！
肾药11月获批，易拉环素12月有望进医保，24年收入直接爆发性超预期的高增长！肾药明年进入医保，24年头孢和伊曲莫德陆续获批，那么25年收入就直奔50-70亿销售，25-35亿！26年直接奔100亿峰值销售冲击50亿利润，给50PE2500亿市值！
一切皆有可能！打个半折还有1250亿市值，现在80亿股价3年暴涨1500%！
$云顶新耀-B(01952)$ 今天又有一些自研白马崩盘，大家给自研多一些包容，创新药真的是九死一生非常不容易，几十亿花了可能都没有结果，不是这些创新药的人员不够努力，这是概率决定的，65%引入胜率，自研只有28%胜率。
$云顶新耀-B(01952)$ 创新药板块最确定的是云顶新耀，两个世界药王逻辑最强的还是云顶新耀，空间最大的依然是云顶新耀百倍潜力股！
现阶段要远离自研。只有引入模式才是全球的第一，中国的第一！自研永久待在第二梯队！
$港股创新药ETF(SH513120)$ $恒生医疗ETF(SH513060)$
$云顶新耀-B(01952)$ 创新药的研发具有高风险高投入的特性，从I期临床到获得FDA批准上市的成功率平均仅为7.9%，意味着药企需要至少布局12款药物中才有1款可能成功，因此研发投入较大。云顶新耀已经4FDA获批，等同于自研48款新药，后面还有5-8款全球最好新药可以获批，等于自研100款新药，50-100款新药需要几千亿的投入，而云顶新耀只用了不到100亿！根据《2021医药创新回报率评价》，2021年全球创新药的研发平均成本为20.06亿美元，平均研发的时间周期为6.9年。
从创新药市场来看，2021年全球创新药销售额约为8300亿美元，其中美国占比超过一半，而其他发达国家中，欧洲五国占比达到16%，日本韩国占比达到8%，中国仅3%，远低于发达国家水平。Biotech行业整体有望提供足够大的回报弹性，但个股表现差异较大，回报来自少数标的。从XBI成分股来看，其中自上市以来超过10x收益的标的占比不到4%，其中回报率最高的为Amgen（超过2000x），2010年至今回报率超过10x的仅2%，2x以上的标的只占不到20%。尽管指数整体呈现300%以上涨幅，但其中大部分公司相比上市价格出现下跌甚至归零的情况。因此，我们认为，在行业迎来长期布局节点时，创新药标的之间的回报率将出现分化，需要关注能够穿越周期成长起来的企业，有望带来超额回报。$港股创新药ETF(SH513120)$ $恒生医疗ETF(SH513060)$
$云顶新耀-B(01952)$ 云顶新耀第一款世界药王肾药获批开始就是世界最顶级，国内创新药板块拥有世界药王级大单品的只有云顶新耀和智飞生物，智飞代理默沙东最高涨幅100倍以上，云顶新耀坐拥两大世界药王肾药耐赋康和辉瑞67亿美金伊曲莫德同样具备百倍潜力！
创新板块引入模式是第一商业模式，礼来诺和诺德减肥药都是引入！国内第一创新药以后也是靠引入！
大势所趋！
$智飞生物(SZ300122)$ $恒生医疗ETF(SH513060)$
$云顶新耀-B(01952)$ 对于投资创新药的投资者和分析师也一样，投资引入模式的龙头最终投资收益率将是投资自研模式龙头的数倍！引入模式智飞生物最高涨幅超100倍，云顶新耀10款成功已经可以确定就是下一个创新药百倍超级大牛股！
投资就是选择大于努力的行业，只能提前市场看最清顶层设计和最底层逻辑才能取得大幅跑赢市场的超额收益。
$恒瑞医药(SH600276)$ $百济神州-U(SH688235)$
$云顶新耀-B(01952)$ 港股创新药值得投资创新药分两类：
1、好而不便宜估值在5PB以上，代表百济神州H5PB、信达生物6PB、康方生物7PB等；这些几乎国内所有的医药分析师都在推荐。
2、又好又便宜估值1PB左右，代表云顶新耀4款FDA获批的药其中两个世界药王。
大道至简，两个100成本的好东西，一个卖你500，一个按照成本100卖你，你说你买哪个？
医药分析师和基金经理，应该想想如果是自己的真金白银，你会买贵几倍的东西？
$信达生物(01801)$ $港股创新药ETF(SH513120)$