$创维集团(00751)$ 港股暴涨逻辑要点:
核心观点1：长债端收益率滞胀。尽管市场对于美国加息预期仍然升温，但我们观察到美国GDP、私人投资、进口在2023年增速都大幅下调，同时我们关心的先导指标——时薪增速也在创新低，因此衰退概率不断增加将使得未来美国长债收益率的上行变得更加困难，可能会早于市场预期见顶；

核心观点2：港股跌至40年来的第五次支撑。我们以老恒指（2016年结构）复盘，10月底其股息率已经高达6.3%，已经超过了1998、2003、2016年水平，仅次于2008年10月金融危机股价最低点（或者股息最高点）的6.6%的水平。历史上在该股息的支撑下，买入并持有一年的正收益概率为100%，收益中位数为38%；

核心观点3：部分行业ROE转折。与美股不同的是，港股的业绩下修已经持续了6个季度，而非美股业绩刚开始下修。从2022年2季报的互联网板块表现来看，不少公司因为降本增效，已经在利润端，即ROE侧有所改善，相信在即将发布的Q3季报将维持这种趋势；

核心观点4：企业回购家数、金额均创历史新高。9、10月份，港股通中一共有128家、120家企业对公司股票回购，该数字创出了历史新高。我们对港股回购数据的检验，也显示回购企业数量创新高是重要的底部信号。$恒生指数(HKHSI)$ $腾讯控股(00700)$