$正邦科技(SZ002157)$讨论下正邦科技，正邦科技目前市值500亿左右，这里参考歌神的市值公司自繁自养头均利润大于720元时给予月10w自繁＝90亿，在这个公式上看正邦的市值，正邦去年四季度时月自繁出栏大概在50w左右，那么参照公式应该市值为450亿左右，公司董事长的定增对提升公司市值并没有帮助，对于正邦的估值还是要回到育肥出栏上面，因此目前正邦的市值是合理的准确来说我们股价的下跌是被摊薄了股本。也可以看做市场存在一笔资金在对正邦进行合理定价，而这批资金是有内幕消息的。

那么对于2021年的正邦科技而言，参考公司电话会议和公司的计划至少有两点是确定的2000w出栏和100亿利润是可以用来参考估值的，没有一个公司老总会去做得罪自己公司所有的管理和技术人员，尤其是在这些人可以随时跳槽的情况下，毕竟中国猪企扩张的太多，太缺人才了。

今年的猪价已经毫无疑问了，参照中粮熊宽给出的价格，正邦就算是20的成本不变，头均利润都会在800左右，2000w的出栏，假设一季度出栏250w左右，在今年剩下的9个月正邦都要维持在200w左右，这里可以开始观察。

在当今的情况下，正邦的仔猪成本假设为800，仔猪价格已经涨到1700的情况下，正邦一季度投栏的500w仔猪，乃至二季度至少600w的仔猪应该怎么估值，这需要市场来给出答案，理论上这500w的仔猪能够在一季度提供40亿的利润，某种意义上市场应该对这部分仔猪给出估值，除非市场认为正邦死淘率超高，或者今年三季度猪价将会大跌，否则这500w的仔猪就可以得到估值，毕竟仔猪的利润已经不比育肥低了。