9个6 的讨论

把话撂这，月10万自繁出栏对应90亿市值就是一个笑话，以后会被无限证伪。任何脱离盈利能力发展能力而谈的出栏都没有意义。

头部猪企在体量达到一定规模效应、市占率提升的前提下，可以支持这个估值，不代表全行业都享受这个估值，行业内占比更大的非上市平台更谈不上市值一说，另外你还忽略了并非行业内所有出栏都是自繁自养，所以你这个问题，本身就是有问题的[摊手]退一步顺着你的前提推，全国今年出栏4亿头，较正常年份缺口仍然巨大，猪价大概率不会低于22-25区间，自繁自养头均盈利600-800+，优秀企业可以达到1000+，10万出栏模糊对应5-12倍的估值范围是完全合理的

这几个数字来说，首先正邦三季度能繁120，四季度原来说是140，150也有可能，这个数字大略符合逻辑；规模场仔猪外销加市场情绪变化等各方面因素共振，仔猪价格大幅回落有一定的概率发生，虽然1500-700不太可能，但杀到950也够可以的了，此时的外购育肥成本考虑死淘仍然在22元上方——此时再考虑期货，生猪期货到底是指导现货价格还是被现货引导，未知数，感觉目前更像是传导情绪和部分人投机获利的状态

猫大，我自己看了下来，正邦今年是否低估的核心在于仔猪自由，也就是说如果正邦能繁真是150w二元母猪，那就说明正邦真正有了龙二的潜力，仔猪价格不可能1月1500，3月700，因此期货的反转从进入3月就开始了，同时正邦售卖仔猪的利润会远超所有人的预期。

此时售卖仔猪相当于提前锁定7月利润，头均800的利润，资本市场该怎么给正邦今年估值那是个疑问，但要是3月仔猪价格在1200，那么期货就不是套保，而是散户应该马上退出这个行业，不然不是冒着亏损的风险，免费养猪吗？

白酒行业也就8000亿的市场规模，茅台300亿的净利润，2万亿的市值。同样的一头猪如果能够就赚200元（相当于一公斤赚不到2块钱，一斤赚不到1块钱），4亿头猪赚800亿，永续行业，给3万亿市值过分吗？