再论猪股估值，以正邦科技为例

1.首先现在的市场是流动性充裕，以睿远为例最早提出对周期企业按平均roe估值,所以市场对于周期股的认识是有机构意识到的。

2.牧原就是猪肉股龙头，牧原的股东中有大量的机构，因此，猪股的利多利空都已经反应在牧原的股价上了，根据歌神数据以猪周期猪头均利润为500元左右，按照平均roe，加上市场定价可以简单100w=900亿。以此构成猪周期股票估值模式。

3.生猪期货的意义应该是会在机构群体中达到共识的，因此世面上的利好与利空都会体现在牧原的股价上，牧原按照明年1季度285w月出栏进行估值是合理的2700亿左右，不存在低估 。

4.正邦科技的基本面发生改变的信息是在11月，但是这个信息是公司的董秘说的，机构会信吗？这是关键，如果按照董秘信息正邦现在按照90w自繁，再打个折，也该在750亿左右。

5.目前正邦市值算上增发在530亿左右，相差较大，那么说明发生了错误定价，意味着机构对于正邦基本面改变是不信任的，机构不可能听董秘的去加仓，我们散户了解到的数据需要企业月报，季报，年报来证实。你说你成本下降了，那么就等会计报告来体现。

因此以牧原和正邦对比，市场上已经暂时看不到周期股了，头均利润500，100w月出栏等于900亿市值，是一个合理的估值，牧原未低估，正邦的估值也还需要等待公司报告来证实，本估值模式参考过往数据，以及歌神与st明天的数据，我想这也是歌神2900亿做空牧原的原因之一，至少2700亿的牧原歌神是不敢做空的，yes and no。@闭关中的封号斗罗 @st明天 请大神指点