金融周期本身就无法准确预测，所以这本书读起来有一种混沌之感，有些东西又感觉云里雾里的不着边际。但是也有一些启发，尤其是对万物皆周期，例如电话、互联网等每一个技术创新都是一次周期，创新技术的股票也不会涨到天上去，涨到一定程度就出现瓶颈了，市场就只能从下一个创新技术去寻找新行业的增长点。以下是一些摘要：
神经经济学认为，我们对新风险反应过度，却对已知的风险反应不足，即使前者是低概率事件，而后者更有可能发生。
资产市场的历史回报模式取决于两个往往相互关联的关键因素：
．投资时机（投资时的经济环境）。
．投资时的估值。
买人股票的最佳时机通常是在经济状况疲弱、股市下跌，但是有迹象显示经济状况不会以更快的速度恶化的时候。
在历史的大部分时间里，债券和股票价格之间的正相关性通常是一种常态。
但在过去15年的大部分时间里，股票与债券价格呈负相关。
我们大体上可以将周期性熊市描述为一种货币现象，股价通常在第一次降息后3至6个月就会触底。
周期性熊市和事件驱动型熊市通常会出现约30％的跌幅，而结构性熊市的跌幅更大，约为50%。
．事件驱动型熊市往往是最短的，平均持续时间为7个月；周期性熊市平均持续时间为27个月；结构性熊市平均持续时间为4年。
·事件驱动型熊市和周期性熊市往往在约1年后恢复到之前的市场高点，而结构性熊市平均需要10年才能恢复到之前的高点。
经筛选后，统计上可靠的指标只剩下为数不多的几个。即使如此，也没有任何一个熊市被所有指标同时命中。同样，没有任何单一的指标能够以特定的变动模式百分之百地命中所有熊市。预测熊市最有用的指标是衡量失业率和估值的指标。
失业率在股票估值特别高的时候降至低点，这将提供一个非常有用的信号，表明股市存在潜在风险：周期性低失业率和高估值相结合，往往会带来负回报。
到1972年，宝丽来的市盈享为90倍，麦当劳为85倍，迪士尼为82倍。标准普尔500指数的平均市盈率为33倍，"漂亮50"中的50家公司的平均市盈率约为45倍(1973年最大的5家公司的平均市盈率为35.5倍）。
历史上的许多泡沫都是由"这次不一样"的信念推动的，这种信念鼓励投资者去审视并证明新的公司估值方法是合理的。
泡沫或狂热时期的共同特征如下：
·对"新时代"或新技术的信仰。
·放松管制与金融创新。
·宽松的信贷和金融环境。
·对新估值方法的合理化。
·会计丑闻和违规行为的出现。
债券收益率为零并不一定有利于股票。总的来说，日本和欧洲的经验表明，较低的债券收益率推高了所需的股权风险溢价，即相对于无违约风险的政府债券，投资者承担风险并购买股票所需的额外回报。（没理解，但是事实）。