除了公司市值以外,其余四个指标均符合,初步来看,是一家比较满意的公司,且具有深入了解的价值。
那么,找到公司的财报,翻开资产负债表,可以看到
负债共16.67亿,占比25%,同比-2.3%,
净资产为49.92亿,占比75%,同比+17.6%,
净利润为9.71亿,同比+22.8%,
从上述数据来看,没有问题,负债率降低,净利润增速尚可。
继续看看负债端,因为负债端造假可能性不大,因此快速过一遍,首先看结构,流动负债占比93%,非流动负债占比7%,流动负债是大头,重点关注有息负债,其中短期借款3.6亿,同比+218.6%,然后长期借款和应付债券均为0,其他流动负债为0.24亿,数额较小,也都是一些预收货款,
故有息负债=短期借款=3.6亿,至于为何大幅增加,财报里解释为政策性银行贷款,可以简单理解为低息贷款,不用在意,整体上看负债端不存在问题,表现优异。
接下来看看资产端,经分析,需关注的资产有货币资产,存货,在建工程,其他非流动资产,其他流动资产,交易性金融资产。
货币资产为2.42亿,同比-65.4%,主要为其他货币资金减少,其他货币资金包括银行票据保证金,工程保证金及其他电子账户余额,那减少的资金跑哪里去了?
存货主要为原材料大幅度增加,究其原因,一方面是原材料价格大幅上涨,导致存货成本增加,另一方面,为减少原材料涨价影响,期末囤积一定数量的原材料。
在建工程,同比-37.92%,主要是公司将在建工程部分转入投资性房产,另外,值得注意的是,中炬高新有新建蚝油生产基地,近年来,由于蚝油产品集中度不高,且发展势头迅猛,布局蚝油,未来会给公司带来新的增长点,这点得加分;
其他非流动资产,为预付设备及软件款,为0.39亿,数额较小,且合理;
其他流动资产,为13.24亿,同比+1818.8%,查看发现,是拟持有到期的定期存款增加12.85亿,为何大笔增加?需要分析;
交易性金融资产,为7.79亿,同比-31.4%,主要是结构性存款大幅度降低,同样,减少的资金跑哪里去了?
将减少的货币资金和交易性金融资产数额,与增加的其他流动资产数额对比来看,不难发现,减少的货币资金和交易性金融资产,绝大部分转移到了其他流动资产,至于为何如此安排,公司的解释是为了应对国际关系的复杂性,降低系统性风险,调整了投资结构,将结构性存款,银行理财调整为持有到期定期存款。
到目前为止,公司在资产负债表里的各项数据均解释合理,也符合预期,那利润表,现金流表以及经营相关的指标会如何呢?下回再继续分析