这一轮房地产政策的大拐点，在4月30日政治局会议，5月以来需求侧政策陆续出台；5月17日更是5条楼市重磅政策密集出台。
这一轮房地产板块的大拐点，在4月26日，满天飞的“小作文”催化了这一轮行情，万得房地产指数（882011）至今涨幅接近28%，进入“技术性牛市”。（按照惯例，从底部反弹20%就被认定为技术性牛市。）
深交所有一个房地产指数（399241.SZ），4月26日以来已反弹超过36%，领先于“技术性牛市”。但该指数并无挂钩产品，后续不排除有基金公司想要卷一卷。但前提是，房地产进入真正的牛市。
本号作为基金测评号，4月23日首谈房地产。
链接：网页链接{袁玮有两个大家（同业比较熟悉他的投顾）硬贴的标签：在地产上高抛低吸，把 招行 做到低成本。一季报，袁玮又在地产上骚操作了... - 雪球 (xueqiu.com)}
当时观点还相对悲观，一方面看不到数据转暖，一方面房地产相关个股仍在下跌。
5月份之后，观点出现明显变化。
链接：网页链接{回过头看看4月政治局会议对于地产的内容，对于过去市场坚信的无法证伪的观点扭转成了新的无法证伪的观点。之前市场坚信地产不会... - 雪球 (xueqiu.com)}
文中提及-之前市场坚信地产不会有需求端的刺激政策出现，大背景是持续悲观，地产股不断刷新低点，继续烘托下行情绪；这次政治局之后，市场开始坚信，未来需求端会不断有政策出台，包括重要城市逐渐松绑，政府收储、中国版“两房”、国家住房银行等。
这里面包含2个观点：
1、需求端政策会开始发力并不断出台。
今天央行超预期“三连发”之后，是否还有政策？答案是肯定的，每一次政策出台后都有观察期，如果效果不及预期，就会有新的政策接力，这在未来大家可以陆续看到。白话一点，需求端的政策还没出完。
2、救市的工具会更多样化。
杭州打响了以收储模式去库存第一枪，既是落实了4月政治局会议内容，也说明针对市场库存房源落实了新的去化导向。网传南方重点城市也在酝酿出台。而今天网上也在讨论“折价收房-资产包装-抵押发债-还钱-再买”，方式极具地方特色。
另外在消化存量房产方面，4月郑州、南京等城市大力推进“国企收旧换新”模式，也成为激活楼市的一种方式。（国资平台直接收购业主二手房，业主再去购买新房）
5月9日为大家分享了房地产相关的基金。
链接：网页链接{新一线全面放开限购，这些价值型基金经理仍看好地产 01地产是当下最迫切的话题毋庸置疑，当下复苏逻辑和通胀逻辑都绕不开地产。早上开盘前杭州全面取消住房限购，这座新一线迎来了... - 雪球 (xueqiu.com)}
数据来源：wind 截止时间：2024.05.09
分享的4只地产主题型指数基金中，银华中证内地地产主题ETF（159768.OF）昨日盘中上涨9.49%，居两市ETF涨跌幅排行榜第一。其他三只涨跌幅分别为9.09%、7.65%、8.53%。
4只ETF基金年内回报已经回正，而上图统计数据是5月9日，当时年内回报均在-10%附近。目前看，4只ETF年内仍跑输沪深300。
数据来源：wind 截止时间：2024.05.18
让投资者转变信念，也许只要简单的几天；让买房者转变信念，也许目前还不够，但政策有总比没有好。
切莫低估了这一次国家维护房地产市场的决心。
A股投资者秉持“要么不信，要信早信”的态度积极响应，房地产开发板块内超过20只股票涨停，昨天全天房地产服务、房地产开发领涨。
债市全天一波多折，超长期特别国债完成首发，央行“三连发”之后，现券中短债震荡反弹，但在央行拟设立3000亿元保障性住房再贷款消息出来后，利空冲击逐渐减弱，市场欠配压力犹存，中短端收益率转降，当天涨幅被抹去，曲线持续陡峭化。
换句话说，就是债市的反应比股市反应更理性，更接近生活中的现实情况。
……
如上文提到的，政策的出发点总是善良的。从需求端政策出台的进程看，目前仍在初期，尽管已经迎来了商业性个人住房贷款首付比例的历史低点，但效果有待观察，预计后续各城市会逐渐跟进（政府收储），这无疑会反复刺激房地产板块的表现。
我个人认为房地产板块仍有较大的空间未必兑现。基金配置上，我在3月份已经增配了长期在房地产领域有优秀回报的基金，目前该基金3月18日以来上涨达到13%；又因为目前政策可能效果仍较弱，会导致短期出现波动。
至于债市方面是否会调整，你可以问问自己，现在有没有冲动去买……
……
那些在低位割了地产的大佬们，会买回来了吗？
5月7日提到，正常情况下，这将优先利好高杠杆、资产质量承受压力的地产、银行、保险等板块，待房价开始企稳后，才会展望地产开工和竣工的逐渐修复，才能将影响扩散至地产链的其他行业。
但目前出现了一个很有意思的情况，地产链强于地产，你们觉得未来市场有没有可能纠偏？
之前地产链抢跑，这一轮地产会跑赢地产链。
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全文完。
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