【关于港股组合的一点懊恼】

港股这波上涨速度很快，特别是假期期间的加速，这些都是港股市场的惯性。

也是为什么我们说国内投资者想要往外配置，连跌几年的港股是资产组合中不可缺少的一部分。当然，买得便宜更重要。

这波由资金盘推动的上涨有个鲜明的特点就是成长远好于价值，五一假期两天，市场以资讯科技业、医疗保健业领涨，而能源、电讯出现了下跌。

外资买中概、内资买红利。今年港股组合的配置，整体上以杠铃策略为主，去年11月的调仓，急急忙忙加打了一些红利的补丁，这使得组合在今年一季度的市场表现中一度很有竞争力，相对恒生指数的超额一度持续在5%以上。

但现阶段你让我如何来形容这波港股的行情？

我会让你看看，我组合是如何在10天内丢掉5%的超额。

这对于主理人来说，肯定是无法接受的，因为这等于一季度白干，绩效又没了，但对于客户来说，盈利总是开心的，市场上涨更让人兴奋。这往往让我很懊恼，你在特定时间做的一些努力和成绩，很容易在情绪中被放大，上涨下跌都会，这是投顾都面临的一点苦恼吧？

回顾4月份的这次调仓，调入的天弘恒生科技指数A调仓后已经上涨了13.36%，而从调仓流程看，很多客户持仓收益应该在16%附近，加仓的嘉实港股通新经济A上涨了11.71%，而减仓的中欧丰泓沪港深A同样上涨了9.44%。

上次调仓后，我暂时不会再加成长的补丁，资金交易推动的行情未必能够走远，经济基本面改善才是我做操作的重要前提。$恒生指数(HKHSI)$ #基金今日话题# #太强了！恒生指数走出十连涨#