大成基金-关注基金经理名单4季报观点

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基金经理:徐彦

代表基金:大成睿享 A

四季度刚刚过去,却又像过去了很久。在记忆中它宁愿被遗忘,只是深深刻在了每个人心里。

本基金跑赢了基准,但连续第二个季度下跌;全年苟且取得了正收益,但年中的申购最终亏损。

宁愿被遗忘的不仅是亏损,甚至还有盈利。在股市本就狭窄的空间里,一些神奇的概念像魔法一样出现,以致于只有靠魔法才能把握,而另一些原本古朴的概念,竟然也开始渐渐魔幻起来。

“这一切不是梦,是醒不过来的现实”。不知不觉,时间又过去了。你好,2024!

基金经理:刘旭

代表基金:大成高新技术产业 A

四季度股市下行压力较大。wind 全 a 下跌 3.84%,其中结构分化更大,沪深 300下跌 7 个点,而中证 2000 上涨 1.92%。本季度经济乏善可陈背景下,市场阶段性趋向流动性交易。

本基金四季度净值回撤 6.24%,回撤幅度略大于可比基金中位数。四季度前十大持仓未发生变化,具体比例有所调整。截止年底,组合的估值水平已经在比较合理的状态,但商业世界的竞争与变化远比纸面上的静态计算来的复杂——中国现在很多竞争力清晰的大公司,如果静态的看估值水平,确实比美股相对应的标的要便宜,从而得出有吸引力的结论。我们做这种比较可能存在着两个显著的风险,第一的风险是从股东回报的角度看,这些中国大公司的治理水平有待提高,企业家受到人性的驱动往往还有在不同领域资本开支的冲动,而不是进行充分的股东回报。第二个风险是美股公司的估值水平可能并不是一个很好的参照对象,如果参考其他发达资本市场的市净率会发现,当下中国,日本,欧洲大体上在接近水平上。

基金经理:韩创

代表基金:大成新锐产业 A

四季度本基金整体操作不多,仍围绕供给有约束的资源品,成本有优势的制造业和部分可选消费进行布局。回顾近两年的投资,应该说布局的大方向问题不大,但是在具体的个股选择和择时操作上还有很多提升空间。随着市场调整的时间不断拉长,投资者其实也在更加审慎地评估公司的各个方面。优秀的公司应该具备强健的资产负债表、可持续的现金流量表,以及有股东回报意识的管理层。在内外部都面临巨大不确定性的情况下,我希望依靠坚硬的资产和优秀的管理层能够穿越周期。

基金经理:齐炜中

代表基金:大成景阳领先 A

四季度,上证指数下跌 4.36%,沪深 300 下跌 7%,创业板指下跌 5.62%。从行业看,四季度涨幅居前的行业有煤炭、电子、农林牧渔等,跌幅居前的行业有美容护理、房地产、建筑材料、商贸零售、电力设备等。

我们的投资目标是希望能够找到持续长大的优质公司,以合理的价格买入并分享其价值增长的收益。市场短期对经济及行业的长期需求谨慎,也会一定程度影响市场对公司经营实现确定性的评估。回到本基金操作上,我们仍然保持高仓位运作,也仍然是基于我们的核心框架在积累公司并动态的评估风险。我们围绕创新驱动、极致效率和结构升级等方向做了重点的精力投入和布局,对部分风险收益特征不够合适的品种也做了一定的收益确认。我们仍然对精力投入持乐观态度。

基金经理:王帅

代表基金:大成互联网思维 A

2023Q4 我们见证了华为产品包括消费电子、汽车等的强势回归,科技产业迎来了国产力量推动的积极变化。基于国产科技力量再启动的背景,基金经理从 9月开始延续到 Q4 持续对智能驾驶、消费电子领域(特别是国产 OLED 产业链)以及国产算力进行了持续加仓。

基金经理看好未来智能驾驶从 1 到 N 的成长,智能驾驶技术将推动乘车格局的重大变化。基金经理继续看好显示产业链,但大尺寸 LCD 和小尺寸 OLED 又有所不同,尽管基金经理均重仓其中:大尺寸 LCD 经历十几年如一日投入塑造了理想的供给格局,基金经理认为未来市场应为供给格局付出更多溢价;小尺寸OLED 在需求扩充的背景下,又兼具供给受约束的特征,基金经理认为未来 1 年是国产 OLED 产业成长相对理想的时段。

基金经理:邹建

代表基金:大成多策略 A

四季度,本基金进一步提升了医药持仓占比,我们认为经历 2 年多的调整后,医药行业的整体风险可控,同时我们欣喜地看到,新的医药政策体系正逐步完善稳定,对行业起到了正本清源的作用,新技术新产品层出不穷,满足了过去长期的未满足的需求,这些都是支撑医药行业长期向上的根本性动力。

基金经理:苏秉毅

代表基金:大成景恒 A

四季度,投资者对宏观经济复苏的预期有所降温,十年期和三十年期国债期货均创出历史新高。外部环境总体比较稳定,人民币汇率有所回升,但北上资金却有明显流出。

股票市场四季度波动略大。增量资金缺乏,存量资金又由于各种原因趋于保守,股票市场未能如期活跃。本季度沪深 300 指数下跌 7.00%。相对于大盘,小盘风格则表现出色,中证 1000 仅下跌 3.15%,中证 2000 指数更是逆势上涨 1.92%。市值较大的股票表现落后,也从一个侧面反映了资金相对缺乏的现状。除了小盘风格外,防御属性较强的红利风格也表现出色。在一级行业中,股息率较高的煤炭行业涨幅居首。

借助小盘股的东风,四季度本基金表现相对较好,尤其在十月底至十一月的反弹行情中,组合表现出良好的弹性。之前左侧布局的北交所股票也贡献了一定收益。本季度操作以微调为主,基金组合依然偏进攻,保持高仓位且成长行业居多。此外,还稍微增加了股指期货替代现货的比例,以保持交易灵活性。本季度基金 A 类份额净值上涨 1.80%,涨幅高于沪深 300、中证 500、中证 1000指数,略低于中证 2000 指数。

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$上证指数(SH000001)$ $沪深300(SH000300)$

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你好,我最近突击研究了2个月公募,还没研究完,分享下阶段成果, 希望与各位研究基金的朋友交流学习。我目前看好: 鲍无可 刘旭 丘栋荣 周海栋 韩创,我看业绩不是关注他的某一只基金收益高,更看他们所有的历史业绩。以上基金经理,出道以来一直表现优秀,每只基金的各个阶段表现稳定,回撤小,穿越牛熊,进攻固然重要,回撤更为重要。 还有几个年限稍微短了点或者业绩稍微逊色一点,比如董辰,周云,也远远好于平均水准。但是建议综合看,比如丘栋荣的申购费高1.5%,那我就可以少配置点,配置一部分A类,一部分C类,这样大盘阶段性调整,可以出点C类的。 欢迎指正,但是不欢迎出口伤人。

01-19 17:20

大成家的基金经理真是风格鲜明,各有特点

01-19 19:27

zf