小作文真是满天飞啊，昨天市场上突然开始流传一份小作文，热度还很高，引发了大量的讨论。小作文的内容是最上面要求央行，可以直接增加国债的买卖。
这句话的意思是，祝福需要钱，于是前阵子重要会议财政部不是发行了好多国债、特别国债吗，正常来说这些国债是要由市场资金来认购的，比如到银行柜台上卖给老百姓。但是如果由央行直接向财政部来认购，那就相当于央行直接印钞给祝福花，跟美国的QE量化宽松是一个意思。简单一句话，就是照耀学美国、日本大放水。
这种小作文其实不是第一次了，早在去年就时不时被拿出来说，但那时候讲的都是2万亿平准基金啊这些消息。这次的作文换了一套说辞，相当具体地指出了上面对央行的具体指示，因此在坊间创下了比较高的热度，实际上这套嗑仍然是新瓶装旧酒，说的还是照耀加杠杆的故事。
照耀加杠杆，这是趋势，在这一点上应当无疑义，但是这套小作文敏感的点在于，加杠杆的方式是否会是财政赤字货币化，进而引申为央行开启量化宽松无限印钞？
如果是这样的话，大家看20年美国，10年代的日本，疯狂印钞后的表现就可以知道，疯狂印钞大概率会带来股市、债券包括房产资产价格的暴涨，以及通货膨胀。
这个消息对老百姓来说更多是惊惧，但是对资本圈来说则更多地是兴奋。因为放水后往往只有通胀是属于人民的，而资产暴涨则是富人专属。
这则小作文之所以引发强烈热度，当然有它的合理性，那就是现在国内经济在长期向好前景不变的前提下，略感疲态，或者说有些过于谨慎乐观，甚至有反向通胀的苗头。这就有放水刺激的合理性，一如08年、20年的美国和90年代的日本。
此外，中国照耀祝福的杠杆率跟企业和居民对比是最低的，客观上照耀有能力也只有他有能力继续加杠杆，拉抬经济。这就给央行放水提供了可行性。
因此关于中国版QE的言论才如此甚嚣尘上。
但是鹅少认为仅仅是有这两条理由，还不足以推导出央行QE的必然性。要理解这个问题其实就是在理解我们中国特色的zz环境。短期内，上面会不会贸然做出这样的重大决定？
要知道，覆水难收，中国版QE这种决策影响太过深远，一旦打开魔盒，就是影响未来数十年的大事。
首先，情况有没有恶劣到需要放这种大招的地步。那么在今年各项指标和预期都比去年企稳的情况下，现在应该还算不上山穷水尽的地步。特别是揣度高层的想法，一般这种应对都是滞后的，没有说病人还没躺下，就强行上电击器的道理。
其次，放水刺激经济，效果如何还不好说，但是贫富差距、资产暴涨、通胀高企是肯定会发生的。这种结果在资本主义社会尚且行得通，但是在我们中国特色的社会，是动摇基本盘的大事，也就是动了国本，这对上面来说肯定是慎之又慎的。
揣摩上面的心理，不放大招，目前的现状尚可接受；放了大招，则未来不可知因素太多。趋利避害，求稳反而是最优解。
最后还有一些技术因素，比如央行法明确规定央行不能直接购买国债，就是不能在一级市场上申购，客观上有这么一个法律障碍。
但是要鹅少来说这都不是事，一纸文书而已，你想要什么内容我来给你重写一张。何况法律也没有禁止央行在二级市场进行国债买卖，想要绕过这条规定也不是没有过。
比如央行以前的惯常做法是，他想买国债又不能直接买，于是央行让下面的商业银行买，然后自己再通过降准或者定向把钱给商业银行。这么一绕，最后国债虽然不是央行买的，但是央行印钞的目的依然也达到了。
在我们这，商业银行跟央行之间的边界并没有那么明晰，关于央行QE的规定，其实历来都是在一个模糊地带。
也就是说短期内，至少今年来讲，并没有看到央行要捅破这层窗户纸，大张旗鼓搞QE的必要性。但是从长期来看，照耀加杠杆是趋势，那么照耀加杠杆的钱从哪里来，最终还不是得央妈来出？这一过程至少要持续好几年，影响极其深远。
说来说去，市场争论的是一个“明修”还是“暗渡”的问题，是程度多少的问题。
到底是“台面之上”还是“台面之下”，这里面大有不同。但是当时间拉长，岁月更迭，翻遍史书，回顾千年，似乎摆不摆在台面上，也便没什么不同。
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