$碧水源(SZ300070)$ 去年持有过一段时间,买入原因是估值历史底部,很快发现估值不断跌破历史低点,想通了原因果断卖出。
碧水源原来是一家制造业,杠杆不高,净资产收益率很高,市场估值自然高。到这有个问题,产品不好卖,为了卖产品,需要做Bot项目,BoT项目的特点是资产收益率政府牢牢控制在七个点以内,加上杠杆,公司的Roe长期向10%靠拢,公司赚的钱都投入到这样的生意做资本金。这样一家公司能给多高的估值呢?市场给出了答案,不应该比中国建筑高吧,如果还有疑问,可以看看他跟云南水务合资的港股上市公司。
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枇杷先生2019-08-04 18:23

不同意,我来赚钱的。我不知道a股怎么算估值,但如果是港股,这价格还需下行70%

陶朱公投资2019-07-24 18:11

不认同,公司商业模式已有根本改变

经学济家2019-07-24 10:32

应该是公司用高利润率业务挣的钱投入到低利润率的BOT项目,为什么这样呢?因为那部分高利润率的业务要依附在后面那个低利润率的业务上,才能扩大高利润率业务的规模。所以,这是一个长远眼光的战略,而不能把平均下来的利润率当成公司未来利润率的所有概括。电商在刚起步的时候都是烧钱的,能用这个时候的利润率描述电商的未来吗?抢占了足够的市场份额才能活的更长久,这也是碧水源等同行业公司的逻辑。只不过碧水源扩大市场份额借用的是PPP这个工具,而众所周知的是PPP政策的改变造成公司措手不及,但是公司盈利模式这个基本面并没有恶化到不能康复的地步。当然这个不良影响需要公司消化一段时间,可也正好给了投资人上车的机会。风险无处不在,那些如烈火烹油般的行业和公司也一样时不时的传来盛世危言,这很正常。只要掌握好节奏,拿出能赔的起的钱去冒一下风险,不正是投资人获取超额回报的一般路径吗?

股野苍狼2019-07-24 00:00

站在您的角度,能说说为何中交城乡要30亿现金白银溢价收股份吗?

周周Zoey2019-07-23 21:03

很有道理! $碧水源(SZ300070)$