1.56位财务总监离职解释了A股基本面的底色，你说这些公司财务没问题，可能吗
2.红利还没有大崩溃的核心原因还是没有容量足够大的低位品种供资金去做切换，以及相比于无风险收益率叠加风险溢价（risk premium）后依然有比较优势，但大胆假设走不长了。因为大体上经营稳健的这部分高股息企业增速都较差，真要抱起团来，估值一上去很快就会丢掉性价比。所以整个红利板块放大去看，掉队的个股会越来越多，直到没有东西可买。
3.市场的估值弹性一直在下降。投资者结构自然是最为重要的原因。但这里面有两个维度，一方面是机构投资者的占比到了前所未有的高度，不会在市场估值没有明显折价的情况下去提供流动性；另外一方面又是因为年龄结构的新变化，30岁以下的股民占比不到3%以及存量股民年龄的增长，股民整体年龄的提升天然的压制了市场的风险偏好。也因此，我发现还有好多老股民在那里等15年那样的牛市，还有人在那里乱喊沪指迟早1万点是非常可悲且无知的。未来A股的振幅会进一步收敛，从过去十年的宽幅震荡进入窄幅震荡的新十年，除非有新的巨头企业出来——which is now impossible
4.对市场整体的判断——随着过去三年我们一直喊市场低估的这些品种慢慢走到高位丢掉性价比，这部分低估值的压舱石都没了之后，我们可能在一年内迎来从几年结构性熊市到系统性熊市的转变——与很多人“今年还是震荡，明年可能牛市”的观点不同，我认为现在就是牛市，但是是核心资产的牛市，明年后反而是系统性熊市。
5.有关于概率过滤器和下注的问题。之前我举过例子，一个人对ABC三件事有50% 30% 20%胜率的把握，不是应该按概率布置头寸而应当在最有把握的方向下重注的原因——首先，这不代表你要在单一标的上下所有的注，它可以是一个完成的思维链路包含多个标的，其次，投资中模糊的正确很重要，但概率的精确更重要，很多事情把握在50%以下几乎是必败的，你的下注基本上就是扔水里的——比如现在还在抄底ST的天才们。
6.最后一个关于财富管理行业的思考。这个行业过去五年走了一条完全错误的路——当然所有参与者都是后知后觉走一步看一步的，也没谁好去怪的，但一切最终会变成他应该变成的样子——以客户为中心，抛弃产品唯一的思路，绝对收益是核心。不要给我说什么相对收益，超额收益，都是屁话，架在A股这坨答辩上，这没有意义。真的财富管理行业这五年沉淀了海量套牢资金，就这个角度，A股都很难好起来，负重前行。
先写这么多吧。