作为基金的投资者，当选定一只基金后，面临的第一个问题就是：现在买，还是等等再买。
大家都明白要在市场低估时买入。而现实大多数情况是，想买的时候可能市场并不是处在低估状态，是继续等，还是直接买？如果市场不下跌，难道一直等吗？
所以，有了好基金，小伙伴们问的最多的就是，某某基金现在还能买吗？
何时买，何时卖，永远是基金投资最高深的话题。
显而易见的，买在相对低点，无疑会增加收益。问题是我们大部分普通投资者无法判断当下是否是低点。
那么有没有可能通过精选基金，来淡化择时（选择购买时机）带来的影响呢？就像选股票一样，用好股票来平复择时不正确带来的亏损。
我们都知道，基金倡导长期投资。那么在足够的时间框架下，不择时的买入优质基金会亏损还是盈利或者说赢面多大呢？
咱们今天就用一个实际案例来研究一下，究竟在买基金这件事情上，择时是不是能决定盈亏。
1、买在山顶的基金
我们先做个极端的试验，假定投资者买在了股市山顶，会是什么情况。
时间我们选取最近12年的一个高点：2015年6月15日，沪指在这一天达到最高点5178.19。
图片上传中......
假如投资者的运气不好，买入的正好是这天，那么持有到今天（2020/12/18），看看收益率如何。
1、测试基金一：招商白酒（161725）
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迦南最喜欢的指数基金，招商白酒不负众望，即使买在最高点，至今的收益率是363.6%，不但没有亏损，还盈利3倍，太棒了！
2、测试基金二：国泰食品饮料（160222）
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食品饮料指数的表现稍差一点，但收益率也有208.92%，2倍多，也不错。
3、测试基金三：交银新成长混合（519736）
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这是迦南比较喜欢的偏股型基金之一。交银三剑客之一的王崇管理的代表作。收益率比之前两个指数稍低，118.72%。年化收益率也有15%以上。也是令人满意的。
4、测试基金四：嘉实新兴产业股票（000751）
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嘉实归凯也是当前炙手可热的明星经理，持有到现在收益率147.10%。
前面两个是比较优秀的指数基金，后面两个是比较优秀的主动型基金代表。
上面的实验可以看出，如果长期持有，且持有的是对的行业或者比较好的主动基金，哪怕买在山顶，到最后都是大幅盈利，大幅跑赢通胀的。
所以要选对行业，选好基金，哪怕买在山顶，也一样盈利。
2、长期是指多久
那么接下来就到问题2了，基金要长期持有才能盈利，多久才能算长期持有呢？
还是以刚才的例子举例，假定投资者买在了山顶2015年6月15日。我们来看看盈利至少要持有多久的时间呢？
1、测试基金一：招商白酒（161725）
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经过测试，招商白酒（161725）持有到17年2月15日开始正收益，时间为20个月，不到2年。
2、测试基金二：国泰食品饮料（160222）
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国泰食品饮料（160222）则需要持有超过2年的时间，达到26个月之后才是盈利的。
3、测试基金三：交银新成长混合（519736）
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同样的，交银新成长混合（519736）需要持有超过2年的时间，达到26个月之后才是盈利的。
4、测试基金四：嘉实新兴产业股票（000751）
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嘉实新兴产业股票（000751）所需要的时间最长，需要28个月多才能开始盈利。
从以上试验可以看出，越优秀的基金，所需要解套（亏损后盈利）的时间越短。纵然是强大如食品饮料指数这样的基金，也需要超过2年的时间，更不用说其他参与测试的优秀的主动型基金，都接近2年半的时间。
3、深入测试
如果我们就此得出持有基金要在3年以上，才能盈利，显然是缺乏足够的数据支持的。个别优秀的基金不能够代表基金的整体表现。
上证指数在2015年6月15日创下5178.19的高点后，一路震荡下跌，中途也有反弹，在2019年1月4日这天，创下最低点2440.91。这是一段绝对下跌的区间。
根据东财的数据，普通股票型基金541只，只有3只在这个区间达到正收益，占0.55%；普通指数型基金全军覆没；国泰沪深300指数增强是唯一的正收益指数增强基金。混合型基金共4480只，只有118只在此区间达到正收益，占比2.6%。
也就是说，在市场绝对向下趋势的时间里，基金也很难实现正收益。
继续做一个测试，从2015年6月15日，持有到2020年12月15日，整整5年半的时间，有多少基金能实现正收益呢？
普通股票型基金11只，占总数541只约2%
指数型基金46只，占总数1001只约4.6%
指数增强型基金4只，占总数208只约1.9%
偏股混合型64只，占总数1651只约3.9%
平衡混合型4只，占总数173只约2.3%
灵活配置型46只，占总数2002只约2.3%
偏债混合型1只，占总数654只约0.1%
结果其实挺让人惊讶的，正收益的基金中，虽然主动型基金在绝对数量上是超过指数型的，但是在跑赢的占比中，指数型基金却是最多的。也就是说，随着指数基金的发展，指数基金数量的增多，将来同样的测试，指数基金可能会全面超过主动型基金。
这……说好的基金主动管理呢，还有通过选股、择时减少亏损呢
另外，指数增强型的占比也侧面反映了，加入了主动管理反而比不上完全被动复制指数。
4、总结
综上所述，如果持有的是非常好的主动型基金，或者是处于黄金赛道的指数基金，无论何时买入，持有大概3-5年是都能盈利的。但如果是一般的基金，那么买入的时机就比较重要了，若买入后市场一路下跌，可能会一直处于亏损中。
并且，实验数据也告诉我们，主动型基金与完全被动的指数基金相比，并没有我们想得那么出色……