旗帜鲜明地否决百润股份注销议案

站在小散的角度，言简意赅地说说为什么要否决注销股份的议案

1、补偿vs注销，前者对小散更有利。其实这是个不言自明的结论，但考虑到还有人对此有质疑，那就再重复一下这点。先说注销，注销当日，总股本从9.31亿瞬间减为7亿，也就是PB减少了2.31/9.31=25%，如果承认市场定价的有效，股价应有上涨的动力使得PB恢复原值，或者说注销后价投/长期投资者应会进场抢筹，如果价投足够强大，理论上涨空间（收益）为33%。

再说补偿，几位大神已经算过，补偿比例是10送5.7，补偿后随着套利者兑现离场股价一字跌停，但总股本不变、基本面不变，股价每跌10%，PB就减少10%，如果承认市场定价的有效，股价应在价投入场下有止跌动力。如果价投足够强大，股价应该不变，理论收益将达到57%。

哪个高哪个低，一目了然，更何况很多人不看好PB不变这种好事会出现或近似出现。

2、否决注销虽不意味自动转为补偿，但也不会导致此事就此了结。董秘已经在业绩说明会说了，“如果议案被否决，仍需补偿…公司将和各方（交易各方，各监管部门）磋商，前提是保护股东特别是中小股东利益、符合相关法律法规要求。目前没有预备方案 ”。在当今从严监管的大环境下，如果想拖下去或者赖账，肯定过不了监管部门这一关。由于回购注销的议案是要作为股东大会特别议案表决，那可以推理得出，无论将来有什么替代补偿方案，也应该作为股东大会特别议案表决。如果小散对替代方案不满意，也可以否掉。

所以说否决注销会导致鸡飞蛋打的言论不是不懂就是忽悠。

3、几只定增基金的因素。我觉得上面这笔帐基金算得比我们清楚（如果补偿，补偿日应在禁售期内，但不影响基金获取股份，以及享受PB回归导致的股价暴跌后回升），所以如果那些基金理性地考虑这一笔交易，也应该否决注销，并作为小散代表与补偿方协商替代方案。但是个人感觉这些基金跟补偿方有更高层面的战略合作，可能对这笔交易利益不太在意，所以董秘才有信心说出“议案被否的可能性非常小”这种话。为了抵消基金持股3.13%的赞成票，小散的否决票持股要达到至少1.57%。

4、如上所说，既然否决注销不会导致最坏情况（不再补偿）出现，而是可能导致更好情况（理论收益增加）出现，那为什么不博一下？

最后，强烈呼吁哪个私募牛散紧急入驻百润股份参与套利，持股达到3%-4%就有足够话事权了或者@吴门第五 @事件驱动投资者 等等这些大神们再出面组织一下，复制在茂业商业上95%反对票的辉煌，否了这个议案，把皮球踢给补偿方～

$百润股份(SZ002568)$

@凹凸猫

@简单的飞