小米呐喊,小米值得被尊重和善待

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2020年9月15日,小米集团发布自愿性公告:为表达对本公司长远价值的坚定信心,本公司副董事长、执行董事林斌先生自愿承诺……自本公告日期起五年内,林斌先生及其控制的所有实体均不会自行酌情出售其直接或间接实际拥有的本公司股份。

2024年6月4日起,连续三天,林斌先生持续出售小米股权,套现1.79亿港元,距离上次做出五年内不出售股权的承诺仅过去3年零8个月。

2019年8月,小米上市1年,林斌先生套现4亿港元,引发关注,随后公开承诺一年内不减持;2020年9月,一年期限刚过,林斌先生再次出售股权,套现10亿,引发较大舆论,公司发布公告;2024年6月,林斌先生再再次减持小米股权,这一次,亦有人关注,只是当事人和小米集团保持了罕见的沉默。

我并不知道这代表着什么,也无从判断出什么,但总觉得这样做,有些不妥。我并不赞同要限制一家高管减持自家股权的言论和行为,那是他们被该拥有的权利和自由,只是不希望出现一些即立又立的现象。

2018年7月,小米集团在港股成功IPO,在庆功宴上,雷军说:“要让在上市首日买入小米公司股票的投资人赚一倍。”小米发行价17港币,随后一直跌至2019年8.28港币的历史低位,听说那段时间,雷军都不敢看股票。随后有过几次反弹,但始终维持在发行价以下,上市首日买入的投资人持续浮亏多年。雷军讲过一个段子,不知真假,不变真伪,因为股价的长期下跌,再一次聚会后,他被投资人骂的几小时。2020年后随着整体市场的走强,小米也走出了一翻波澜壮阔的行情,几乎没有太大的曲折冲到了历史高位35.9港元,雷军完成了对于投资人承诺(自说),据说此后雷军卸载了所有炒股软件。我完整的经历了这一阶段。随后小米由涨装跌,2022年10月再次来到了历史低位8港元附近,我亦完整的经历了这一阶段。而后小米又开始跌跌撞撞的上涨,2024年5月达到了阶段性高点20.35港元,我依然在。

不得不说,小米是一家极具复杂性的公司,品类多样性和商业模式的颠覆性,让对于想要理解他的人提出了较高的认知门槛。正因为如此,所有人,对于小米都会存在一定的偏见和误解,更多的是不理解。

有多少人爱他就有多少人恨他。

我并无意说自己是那个命主注定的人,绝无可能。

我只是想要尽可能简化,给出一个自己认可的逻辑,指导自己的投资行为。

有人说,2018年小米不得不上市,那是最后的窗口和时机,手机行业已然看见了天花板,如果那个时候没有上市,此后的外部环境将更加的复杂和严峻。有人说,2021年,小米不得不宣布造车,手机行业已然存量竞争,竞争惨烈,短时间内想要继续扩大规模,必然需要进入另外的赛道,并且这个赛道规模还要足够的大,恰好,此时智能电车正在深刻改变着汽车行业,小米看到了不是传统汽车工业,而是一个新的可能,一种新的消费电子产品,而这个小米再熟悉不过了,小米进入,某种意义上属于降维打击。

2024年3月小米su7发布,24小时锁单量88898台,轰动市场。截止到五月底,小米su7已交付8646台,预计2024年累积交付量可达15764辆。

小米su7成了。

当然想要贡献利润或许还有很多的不确定和需要时间,但营收上,乐观的话,小米集团的营收或许会在2-3年再创新高,当然所有的目的不止于此,这只是结果。

小米集团的手机收入2021年达到封顶之后,已然连续下跌三年了,并且这是整个行业的现状,目前来看也并没有有效的解决办法,人们都在期待下一个iPhone时刻,而所谓折叠屏和ai手机,目前来看,显然并不能承担这个重担。手机的销售和价格的下滑,较大的拖累了小米营收规模。小米手机收入占比公司营收已从上市时候占比65%下降到2023年58%,这或许也并不是什么坏事,但也深刻的说明,小米的基本盘在手机市场。

小米收入结构来源于三大块,智能手机、IOT与生活消费产品和互联网服务,目前收入战营收比例是6:3:1,但是利润大头是互联网服务,小米的硬件理论也决定了这一必然的结果。

最开始的时候,很多人都在争论小米到底是硬件公司还是软件公司,营收上看,小米就是一家硬件公司,那么就该用格力美的这类传统互联网公司模式给于估值。但从利润上看,小米又是软件公司,互联网公司,因此估值或许应该参考腾讯等互联网公司模型。一切的争论最好的答案都是时间给予的,或许小米自我的认知也有过一段迷茫,但是最终小米给出了确定的答案,一家软硬件结合的科技公司,不追求别人的理解和认同,走自己的软硬件共同驱动的路径,而这对于中国制造或许亦有巨大的意义。

在某个奇妙的奇点的来临,我并没有看到小米集团爆发性增长的可能,目前的几块主营业务的营收或许都已然进去了平稳期,成熟期,都在等待着一个变革,汽车也是。并且他们都面临着世界级的强大的竞争对手,小米貌似一直都这样,不服来干,生死看淡,仅仅为此勇气,我们就应该敬佩。

小米从来都是一条鲶鱼,他搅动了太多的行业,抢食着不少人的利益,最后把感动人心、价格厚道的产品送到了更多的消费者手中,难道消费者不应该有一丝的心存感激吗。小米一路的跌跌撞撞,坎坎坷坷,消费者的生活品质不断的提升,美好已然发生,让全球每个人都能享受科技带来的美好生活,并不是一句空话。

那么对于小米的投资者,除了长期布局,长久等待,等待心中的确信,等待心中的信仰外,还有其他的出路吗?

当然我没有任何预测股价涨跌的能力,短期内的涨涨跌跌,自认为也毫无规律可言。小米总市值目前4348亿港元,上市后平均利润176亿港元,调整后利润138亿港元,PE分别为25和32,于我而言,并不便宜。我期待着小米未来有更大的可能,我也深知伟大的结果的长期坚守,我必然会陪伴着小米走更长远的路,只是我会更加的慎重。或许8-11元会是不错的位置,对于着15-20PE的范围。

小米值得被更加的尊重和善待,世界一定会因此有小米而变得更美好,对小米,我依然热爱,依然真诚,依然热泪盈眶。

全部讨论

我也一样经历了完整周期,而且是半个身价经历

06-18 13:46

严格来说,林斌并没有违背承诺,2020年承诺的是剩余股份5年内不减持,可没说新获得的股份不减持。这次减持量应该少于过去3年多因股权激励获得的股份。

06-18 17:57

减持也是股东个人合法合规的权利,对公司价值影响不大,所以关键在于自己是怎么看小米的

06-18 14:50

林斌每次减持的都不是高位

其实宗教粉(就是雨田君口中的屌丝)被自己感动 粗粮没有优秀的产品 提供不了超额的利润 一批批的米粉买入小米股票,慢慢的发现 这么优秀的小米股价就是不涨 ,一次次的失望割肉。五年在发行价附近,还不分红,股价稍微上涨一点 高管就割米粉 别家是割韭菜 这家是割自己的客户。

06-18 18:09

蛮理智的分析,希望我能跟你一样有够多的耐心

06-18 15:07

这次减持的是慈善基金的股份,不在承诺五年不减持的股份里面,减持的钱也只能做慈善。

06-18 14:50

上次20多减持,是十亿美元,70亿港币!这次,还有脸说话吗或者压根无所谓,好像也不是第一次违背承诺!

06-19 00:34

无聊