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最近消费板块杀跌比较惨，今天顺带谈谈消费股的投资机会。
我们先来看看中证消费指数：
可以看到，中证消费从最高的35000点下跌到当前的21000点，这个下跌幅度还是非常大的。
我们再来看看中证消费的权重占比：
由于中证指数的编制特性，中证消费指数由中证800指数样本股中的主要消费行业股票组成，以反映该行业公司股票的整体表现。
所以没有茅台这样的超级权重，但是整体反应消费板块的估值，是没有问题的。
我们再来看当前的整体估值：
可以看到，中证消费在今年2月份创历史新高之后，当前的平均市盈率（TTM）已经回调到了35.10倍，尽管依然处于86.91%的百分位上，但是距离平均值28.02已经只有20%的差距了。
而且根据业绩预测，经历疫情之后，具有一定的复苏惯性。
当然，菜头个人认为，这个业绩复苏，大概率至少要等到2022年之后。
那么由此菜头会得出两个结论：
第一：消费股的回调，除了因为社会商品零售总额增速放缓导致到家对于消费预期的担心外，更重要的是，之前的静态估值，已经非常高了，2月份甚至超过了2015年泡沫时期的峰值。
第二：一个老生常谈的话题，任何高估值的板块，都会回调，这是规律，不以个人意志为转移。
那么另外的警示就是，无论当前的赛道股涨得有多嗨，未来一旦业绩证伪，就一定会大幅回调，和之前的消费、白酒、教育、医药等任何曾经风光过的赛道股一样。
然后，我们再看来看消费板块中的个别板块，比如白酒的机会。
中证白酒依然处于历史高位，哪怕回调了很多。
但是当前的情形有所不同，经常看我文章的伙伴应该知道，在半年以前，我是见白酒就怼，尤其是茅台，我天天喊泡沫快跑。
但是现在反过来，尽管相对于历史平均估值，茅台依然是处于高位。
但是有两个事件是比较确定的。
第一：白酒向龙头集中，利润的马太效应，越来越明显，老八大的占比越来越高，这个现象中长期不会改变，所以白酒龙头公司未来面临存量替代的机会。
第二：当前不但处于白酒景气周期的中后期，同时也是以茅台为代表的白酒企业的提价周期，按照茅台的提价周期规律，今年下半年或者明年是茅台的提价周期，每一次提价茅台当年的利润都会出现跳跃式增长。
以茅台为例，当前对应的2021PE（TTM）已经低于40倍，大概是38倍左右。
如果在2022年前能够顺利完成提价，那么2022年茅台的动态估值，就有可能降到30倍以下，这是茅台的长期正常估值区间。
所以按照提前布局的操作方式，茅台当前的股价，是值得投资的。
这也是为什么我上周总结的时候说，我会在这个星期将茅台的理想买入价格提高20%左右。
当然，这是理想的状态，股价不会按照个人的理想判断来走，任何逻辑，都只是持股的锚定依据。
你买入的公司，股价翻倍跌半都是正常的，20倍市盈率的茅台和60倍的茅台，只要市场一致预期在这里，都是正常的。
所以，当前40倍的茅台，涨一倍和跌一半，都正常，但是，你能知道有这个可能性，或者有这样的逻辑，就可以建立属于自己的交易系统。
这个交易系统，可以左侧也可以右侧，可以无限补仓也可以破位止损，这是技术问题。
但是背后逻辑不会变，买了不后悔，错了果断认错，不拍大腿，承认市场的非理性，才是投资最应该建立的品质。
全文完！
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