虽然去年我们已经反复说了长周期和弱滞胀，但一波地缘冲突导致滞胀飞起，还是有点超预计的。处理滞胀还是很难的。

看海外滞胀标的，$Peabody(BTU)$ 35倍，$美国铝业(AA)$ 18倍，$美国美盛公司(MOS)$ 10倍，达那俄斯，42倍。就连西方石油，涨了快7倍，还迎来巴菲特的加仓。

相比于美股滞胀板块头也不回的上涨，A股到处都是“博弈怪”，预判你的预判，发明了一堆周期股“玄学规律”：

1. 涨多了就要跌，涨10倍就不能涨
2. 周期不能拿，业绩越好越要卖
3. 要加息了，周期十年大顶
4. 大宗周期已经结束，PPI转CPI，要做消费
5. 去年涨过了，今年不能涨

现在，十年大顶论的人都死哪儿去了呢？十年一晃而过，就像是几个月。

70年代大滞胀到底发生了什么，其实我雪球置顶的帖子已经放一阵了，简单总结几句就知道了：

1. 货币大放水，全球能源危机、粮食危机、战争危机。原材料暴涨、物资短缺。

2. 股市跌跌不休，核心资产“漂亮50”去估值。巴菲特的伯克希尔74年股价腰斩。1973-1974年恒生指数暴跌90%。

3. 股市只有资源能源、粮食化肥、军工板块走牛。索罗斯和罗杰斯70年代靠化肥、粮食加工和军工股获利。

何其相似。

好好工作吧！维护好自己的现金流，保护好自己的家人，13年10PE以下买贵州茅台的那种大机会正在到处涌现。//