所有风险都包含在价格里。再高的确定性,在高溢价面前,不值得一提。只有风险充分释放,确定性消失,价格足够便宜时,才是赔率最大的时候。
因为,确定性非常容易充分定价,根本没有便宜可占,承担的风险反而不小。尤其对于股票这种所有权凭证,我们需要承担公司经营的一切风险。任何一个风吹草动,就会导致自由现金流缩水,迅速被折入股价。
与其精确计算去论证确定性,不如以极低价格去模糊的承担不确定。
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所有风险都包含在价格里。再高的确定性,在高溢价面前,不值得一提。只有风险充分释放,确定性消失,价格足够便宜时,才是赔率最大的时候。
因为,确定性非常容易充分定价,根本没有便宜可占,承担的风险反而不小。尤其对于股票这种所有权凭证,我们需要承担公司经营的一切风险。任何一个风吹草动,就会导致自由现金流缩水,迅速被折入股价。
与其精确计算去论证确定性,不如以极低价格去模糊的承担不确定。