看历史没用啊,北京文化前几年是爆款制造厂,这几年突然就沉寂了。
25家公司中,五年平均毛利率超40%的公司有8家,分别是欢瑞世纪、北京文化、华谊兄弟、奥飞娱乐、幸福蓝海、当代明诚、唐德影视、光线传媒。
行业市值龙头万达电影五年平均毛利率为32.36%,位列第十五,过去五年公司的毛利率还算稳定。2019年前三季度,公司毛利率为26.66%。
龙二光线传媒五年平均毛利率为39.58%,位列第八。2019年前三季度,公司毛利率为45.14%。
龙三中国电影五年平均毛利率为21.69%,位列第二十五。2019年前三季度,公司毛利率为22.87%。
再来看25家公司的销售净利率情况:
25家公司中,有5家五年扣非销售净利率均值超15%,分别是欢瑞世纪、北京文化、光线传媒、捷成股份、上海电影。
万达电影5家五年扣非销售净利率均值为10.27%,位列第七;光线传媒扣非均值为17.53%,位列第三;中国电影均值为9.07%,位列第九。
值得注意的是,影视行业过去五年有一堆公司销售净利率是负的。
再来看25家公司的成长性:
25家公司中,五年营收复合增速超15%的公司有12家。
万达电影五年营收复合增速为27.45%,排名第十,过去五年公司的营收增速大幅下滑。2019年前三季度,公司营收增速为-7.45%。
光线传媒五年营收复合增速为5.2%,排名第十九,过去五年公司的营收增速也在大幅下滑。2019年前三季度,公司营收增速为91.47%。
中国电影五年营收复合增速为10.97%,排名第十六。2019年前三季度,公司营收增速为-2.82%。
再来看25家公司的资本运营能力:
25家公司中,5年扣非净资产收益率算术均值超15%的公司有4家,分别是横店影视、金逸影视、万达电影、上海电影。
万达电影5年扣非净资产收益率算术均值为15%,排名第三,但公司过去五年的净资产收益率下滑厉害;光线传媒均值为6%,排名第九;中国电影均值为11%,排名第六。
我们将五年毛利排名、五年销售净利率排名、五年营收复合增速排名、五年扣非净资产收益率排名、五年自由现金流之和排名视为权重,求其均值,则综合排名如下:
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