转:西米衣谷1907----彼得·林奇的经典论述:低迷行业成长缓慢,经营不善的弱者一个接一个被淘汰出局,幸存者的市场份额就会随之逐步扩大。一个公司能够在一个陷入停滞的市场上不断争取到更大的市场份额,远远胜过另一个公司在一个增长迅速的市场中费尽气力才能保住日渐萎缩的市场份额。
这么说上市公司中 正邦科技,天邦,新希望等都是好公司?等市场发现认可,价值回归。
从2014年到2018年,全国生猪存栏量一直处于小幅下滑的状态,2014年存栏量为4.66亿头,到2018年下降到4.28亿头,降幅达8.1%。2019年,生猪存栏量这种小幅下滑的趋势被打破,一下子降了27.5%。
再来看生猪出栏情况:
生猪出栏量和存栏量趋势基本一致,2014年以来整体在小幅下滑,2014年出栏7.35亿头,到2018年下降到6.94亿头,降幅5.6%。2019年趋势被打破,生猪出栏量大幅下降了21.6%。
如果不考虑2019年的特殊情况,那么从2014年到2018年的行业数据上我们可以看出,这是一个庞大然而正在小幅萎缩的行业。
而正是在这样一个行业天花板正在降低的行业里,2014年以来龙头公司的市场份额却是在高速扩张。我们以温氏股份、牧原股份、正邦科技为例,来看看它们的养猪数据:
上文我们提到,2014年到2018年,生猪存栏量下降了8.1%,出栏量下降了5.6%。而同期温氏股份的出栏量从1218.30万头大增到2229.72万头,增幅达83.0%;牧原股份的出栏量从185.9万头猛增到1101.2万头,增幅达492.4%;正邦科技的出栏量从145.95万头猛增到553.99万头,增幅达279.6%。(注:温氏股份出栏数据为肥猪,牧原股份、正邦科技有肥猪、仔猪、种猪等)
此处西米衣谷又想起彼得·林奇的经典论述:低迷行业成长缓慢,经营不善的弱者一个接一个被淘汰出局,幸存者的市场份额就会随之逐步扩大。一个公司能够在一个陷入停滞的市场上不断争取到更大的市场份额,远远胜过另一个公司在一个增长迅速的市场中费尽气力才能保住日渐萎缩的市场份额。
然而,2019年的黑天鹅事件极大改变了养猪行业的这一发展趋势。
根据统计局数据,2019年全国生猪出栏量下降21.6%,同期温氏股份出栏量下降16.95%,牧原股份下降6.89%,正邦科技则逆势增长4.41%。
在2019年黑天鹅事件的冲击下,未来几年养猪行业市场份额是加速向龙头集中,还是因为资本的大量涌入而重新“分猪肉”,西米衣谷无法准确预判,只能等待时间来检验。
西米衣谷公众号养猪系列文章:
《2014年到2019年全国猪肉、牛肉、羊肉年产量趋势分析》
《2016年到2019年猪肉、冻鸡进口量及进口金额分析》
《2016年到2019年牛肉、羊肉进口量及进口金额分析》
《官方推算结果:2020年第二周养一头猪赚2285元,养鸡亏得比较狠》
《五大养猪公司12月及全年养猪成绩对比:温氏的含金量超牧原、正邦》
$温氏股份(SZ300498)$ $牧原股份(SZ002714)$ $正邦科技(SZ002157)$
转:西米衣谷1907----彼得·林奇的经典论述:低迷行业成长缓慢,经营不善的弱者一个接一个被淘汰出局,幸存者的市场份额就会随之逐步扩大。一个公司能够在一个陷入停滞的市场上不断争取到更大的市场份额,远远胜过另一个公司在一个增长迅速的市场中费尽气力才能保住日渐萎缩的市场份额。
这么说上市公司中 正邦科技,天邦,新希望等都是好公司?等市场发现认可,价值回归。
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养猪头部企业的过去6年
$温氏股份(SZ300498)$ $牧原股份(SZ002714)$ 一个公司能够在一个陷入停滞的市场上不断争取到更大的市场份额,远远胜过另一个公司在一个增长迅速的市场中费尽气力才能保住日渐萎缩的市场份额。