【市场总是从一个极端到另一个极端】
（1）2年多前中海油H10%+股息，因为美国制裁，股价我记得跌到了7块，当时看好海油的可没现在这么多，讨论的人寥寥。海油变了吗？没有，它从来是桶油成本比同行低，管理优秀。现在股价涨了3倍，仿佛海油公司也优秀了三倍。当时海油由于美国制裁，ib不给任何融资，于是在正股买到足够仓位后，用期权 sell put的方式加杠杆买入，不同于一般的期权卖低价的方式，采用的是卖高价的方式，在7元多的时候，卖了14的put，一股拿了7元左右的权利金，相当于不付融资利息实现了融资，这个操作规避了美国制裁、盈透不给融资额度，通过这种变相操作的方式实现了加杠杆。这个操作的弊端是海油到了14以后期权就必须平仓了，也就是封顶只能拿到14元，错过了后面14-22的涨幅。
（2）现在煤炭股超过了15倍pe，股息率也从10%+到了5%，奇怪的是他们从不受人待见的黑疙瘩，如今变成了香馍馍，和海油一样，他们10%+股息的时候无人问津，5%股息的时候受到追捧。让人寻味的是，煤炭业绩确定性的会下降，似乎也没有人在乎这些了。与此同时某些消费股动态股息也达到了4.5%，动态pe到了13-14倍，而且还有15%-20%的增长，大家开始担心他们会崩塌，担心业绩负增长，已经业绩负增长的他们不担心，趋之若鹜，毫不畏惧，还能增长的他们却远而避之。
$中国海洋石油(00883)$$泸州老窖(SZ000568)$$中国神华(SH601088)$