| 发布于: 修改于: | iPhone | 转发：13 | 回复：38 | 喜欢：15 |
初一看真的很便宜，仔细一看也没那么便宜，账上200亿现金不假，问题是负债也不少啊，应付账款+应计负债也有200亿啊，然后去年全年的归母净利62亿，今年上半年挣了39亿，赢利并不稳定！8-10PE对于一个没落的零售商来说基本合理吧
我是相信五倍市盈率买了不会亏大钱的。赚多赚少看天意$唯品会(VIPS)$
另外等着还有5亿美元的回购。
腾讯作为股东各个平台对于唯品会的导流+老板的回购底气+消费降级低价面子好货的刚需定位。放在日本消失的30年经济中，就是优衣库的变形版。
为什么优衣库能在日本大萧条中走出来，清爽的店面风格，运营能力是一块。更多的是消费者对于服饰鞋帽的偏好，更倾向于实用品牌+价廉物美。
百元店只能是拼多多，满足不了外表着装需求。奢侈品针对的中产下沉，无法继续扩大优势。品牌尾单更切中中产成家后的实用+形象需求。淘宝不是线上奥特莱斯，首页推荐的品牌服饰全部撞衫。女性也更讲究逛和比价，抖音小红书没有唯品会的5元退货优势。唯品会的细分切的恰到好处。
不及预期——没有烧钱（骗钱），鸡狗们怎么分一杯羹呢？当然不及预期。
熊市正常。利好反而暴跌
盈利十几年从不分红，也不算冤枉。
目前唯品会估值确实挺低了，我可以明确说中国电商企业都被系统性低估了，三五年后再验证。
拼多多估值也才20PE不到，还在高速增长。
阿里巴巴估值也就10PE的样子，扣了现金和云、支付宝、长期股权投资，核心电商估值不到5PE，这个可是中国最大的电商平台，二季度电商营收恢复增长。
还有唯品会这个估值也是感人。
现实生活中哪来的5-6PE估值让你入股还在增长的电商平台的机会。
市盈率按你这么算，银行市盈率都不知道怎么用数字表达了。
看起来比华润电力还低估
你们周围，谁用唯品会
其实最有价值的部分你没有分析到，公司为什么回购？回购的意义是什么？至于是不是低估了？数字上的简单分析没有意义。