$康臣药业(01681)$ 【康臣药业2018年中报】营业收入8.7亿（同比增长13%），股东利润2.2亿（同比增长18.5%），毛利率75%（去年同期75.7%），应收账款8.4亿（同比减少13.4%），存货1.8亿（同比下降11.5%），现金11.3亿（去年底9.9亿），资产负债率38%（贷款减少1.2亿）。公司主打产品尿毒清增长15.7%，醫用成像對比劑銷售同比增長約3.7%；骨科藥物正骨水銷售同比增長約33.1%；皮膚科藥物湿毒清銷售同比增長約4.6%；婦兒藥物銷售同比增長約15.1%。下半年的看点是玉林制药的骨科、妇科品种在OTC端放量。康辰药业有望继续保持20%的利润增长，对应18年PE10倍。