回复@董翔: 关键是负债率高，在高息环境下，比较难熬；与白酒比，优点是营商环境，好许多，市场广阔，环球做生意，也许十年后，盈利赶上白酒老二，望老大//@董翔:回复@北京的邓:感觉$帝亚吉欧(DEO)$ 跌成这样，看它的业绩并没有趋势性的下滑而长期稳健性也没有明显的削弱，那我认为可能是风格的问题。美股市场现在的思潮是追逐科技，其次无风险利率很高。这有两个推论，一是虽稳健但增长很慢的产业，比如高端白酒，是科技高成长的反面，不受欢迎；而是高的无风险利率，美长债收益率4.5%，短债更高，使得高股息股票吸引力不强，而这类烈酒企业恰恰弱于慢增长但强于稳定的高股息。如果这个推测是对的，那么连续降息且长债收益率回落，或许有利于它的表现，而如果AI热潮趋冷甚至大跌，对它也是一种利好。