$东威科技(SH688700)$ 东威两年内没有对手。

目前竞对情况：
1）三孚新科被下游智立方取消合同：三孚新科22年一步法的代表标的，与智动力签订十台销售合同，23年5月8日，由于无法交货，智动力取消合同（参见公司公告）。该公司大概率被行业拉黑，试想目前正处在行业爆发前夕，下游争分夺秒，谁敢来着再踩雷，而且磁控溅射成本一眼高（国金最高算出15元/平米）。
2）道森股份，23年4月28日发布磁控溅射一体机，获得订单，预计六月可以交货，交货后用户调试，生产，送样到电芯厂，优化，再送样，就算一切顺利，24年年中才能有确定性结果。更关键的是，磁控溅射一体机pet铜箔成本，道森预估是6元，跟东威的两部法成本3元没有任何竞争优势。道森预计下半年可以做出磁控蒸镀一体机，成本有望降低的4元，还是比东威高。
3）璞泰来，中试产品获得用户认可。23年4月公告复合铜箔研发生产基地建设，采用自制设备进行生产，预计年底能一定程度的量产。璞泰来作为复合铜箔产品的厂家，同行会不会采购它的设备，或者它会不会卖同行设备，都是个未知数。就算一切顺利，等明年下半年达产，也要等25年以后再考虑跟东威竞争的事情了。最关键的是璞泰来的独家粘结干法方案，也就是把成本降到3~4元而已（目前说法不一，最高4最低3），对比进口磁控溅射方案有成本优势，对比东威的设备两步法可以降到3元以下并无优势。
最重要的是看事实：
1）目前主流的下游都是批量使用的东威的产品：东威表示下游客户有五种：整车厂、电池厂、铜箔厂、转型厂、基膜厂。前两类不便公开，后面的有宝明、胜利、双星等等。
2）东威的磁控溅射+水电镀技术路线生产的复合铜箔，是唯一进入整车测试的产品。
东威的水电镀设备是在其基石业务基础上，多次迭代成型，壁垒绝对不低。
复合铜箔水电镀设备与VCP设备一脉相承
东威2005年成立，用18年时间把VCP设备做到市占率50%，VCP设备是高阶PCB制造的关键设备，逐渐替代龙门设备。
从技术原理上，复合铜箔的水电镀设备跟VCP设备一脉相承，这也是当初宁德找东威做水电镀设备的原因——是的当初宁德找的东威，东威才开始尝试做这个领域。
东威的竞争壁垒远比市场认为的要高