27 Mar. 2023
经过年初的大幅度反弹后，市场这段时间又萎了，可能很多小伙伴手上的基金，这段时间也经历了较大的回撤。唉，市场就是这样，涨涨跌跌，不过多多倒不是很担心。
这轮调整，多少受近期外围风险事件的影响，加上近期经济数据相对温和，投资者预期有所“纠正”。你想，去年疫情、地产风险、外部地缘冲突、能源危机、美联储激进加息这些情况都扎堆了，大盘最低也就探到2800点。今年有疫情减弱、消费修复、房市回暖、政策促稳这些有利因素，环境整体是向好的，再加上市场整体还处于比较便宜的阶段，我们不妨忽略短期波动，选几只好基金耐心持有，期待长期收获。
多多最近就又发现了一支宝藏基：中欧养老产业（A：001955；C：012778）。
它顺利穿越市场牛熊、持续5年跑赢业绩基准、实现收益翻倍......接下来，多多就具体扒一扒这支宝藏基究竟“宝藏”在哪里。
1.长期亮眼的“外在”：连续5年超额收益显著、累计涨幅139.81%
买权益型基金，很多人都希望它至少要有不输大盘的长期业绩，尤其是在弱市或震荡市中，要能争取扛过去，多多也不例外。
近五年时间，市场几乎经历了一轮牛熊，18年的暴跌、熔断，19年的反弹，20年的大涨以及21年以后的震荡等行情我们都赶上了。而在这期间，中欧养老产业A不仅扛住了下跌，在结构性牛市中净值也很能涨，逐渐拉开了与业绩基准之间的差距，过去5年间累计净值涨幅达到了139.81%，超越同期业绩基准138.71%，表现可谓相当惊艳了。（数据来源：基金定期报告，统计区间2017.12.31-2022.12.31）
图片来源：基金2022年四季报
数据来源：基金定期报告，统计区间2017.12.31-2022.12.31
哪怕和同类基金相比，中欧养老产业A也毫不逊色，近1年、3年、5年同类排名分别位于前5%、7%、2% (数据来源：银河证券，同类为偏股型基金，近1年、3年、5年的具体排名分别是51/1234、34/494、4/365，截止2023.2.28)，业绩十分能“打”。
多多还留意到，自2019年末以来的连续6期基金中报、年报显示，中欧养老产业的机构持有比例一直超过50%，2022年中这个数据上升到了70.35%（数据来源：基金定期报告）。
数据来源：基金2022年中报
大家都知道，机构投资者拥有更专业的调研能力、更强的信息获取能力，一直被视作市场的“聪明钱”，能被这么多机构投资者青睐，多多觉着中欧养老产业值得特别关注。
2.十分硬核的“内在”：深投研、不盲从、敢逆势、重体验的基金经理
基金长期亮眼的“外在”，当然离不开基金管理人持之以恒的“内在”修炼。中欧养老产业的基金经理许文星，是在2018年4月市场单边下跌的行情中开始参与中欧养老产业的管理，这一管，就管出了如此惊艳的业绩。
其实许文星是中欧基金旗下的中生代强将，上海交大计算机硕士出身，从事研究以来又一直深度扎根TMT、新能源方向，“硬科技”属性突出。扎实的理论知识+丰富的实战经验，使得他形成了独特的成长领域投资风格：科技成长+逆势投资。
具体来说，他更关注成长中的逆势布局机会，包括：
① 认知偏差：不盲从或抱团市场热点，坚持走自己的路，去深挖成长中的价值类机会，重视投资者体验。
② 周期低潮：逆势布局处于行业周期低潮中的低估值优质个股和科技板块中估值具有安全边际的板块。
③ 事件机会：因事件情绪造成短期盈利冲击所带来的错误定价机会。
相当于“别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪”，从风险控制角度讲，这是一种更重视安全边际的成长股投资风格。
多多还仔细研究了许文星的组合管理，这种风格体现得很明显，比如：
① 逢低加仓：2018年市场震荡下跌，在三季报中他写道“展望未来，我们预计A股市场处于中长期底部区间，破净数量的快速增加往往意味着市场的低位区间”，当时中欧养老产业的权益仓位也上升至92.78%，并捕捉到了后面市场反转的机会，带动基金净值大幅度超越业绩基准（数据来源：基金定期报告）。
② 均衡配置：中欧养老产业的组合历史持仓基本覆盖多个行业，既有计算机、电子、通信，也有交通运输、社会服务、医药生物等，使得组合内部相关性降低、风险相对分散。这也反映出，许文星一直紧密关注市场和产业的变化，并持续思考。
③ 适度高配优质个股：在过往的季报中，许文星不止一次提到过“在个股的选择上我们将更加注重商业模式的可行性和经营业绩的兑现能力，规避纯粹的概念炒作”，对安全边际高的优质个股，他也敢于出手高配。
数据来源：基金定期报告
正是凭借注重安全边际的成长投资策略、优秀的行业配置和个股挖掘能力，许文星在过去5年间的不同市场环境下，均为中欧养老产业创造了较好的超额收益，也给持有人带来了不错的投资体验。
（上述根据中欧养老产业过往定期报告已披露持仓得出，仅代表特定时点配置情况，仅用作举例说明，不预示现在及未来具体操作）
接下来，许文星又将在哪些领域深挖价值成长呢？我们可以从中欧养老产业的四季度报中了解不少，许文星的基金报告向来写得仔细又真诚。
截图来自基金2022年四季报
我也挺期待，今年许文星又将为持有人带来什么样的收益惊喜？
总结来说：多多认为今年市场震荡在所难免，像许文星这样擅长逆势投资、能穿越牛熊周期创造长期超额收益的成长型选手，其实很适合投资者在震荡市中跟随，争取获得一个不错的投资体验。
现在在支付宝、天天基金、理财通等三方平台上都可以买到这只产品，通过中欧财富APP还可以领取限时0.01折购基卡，费率更优惠。
最后，多多特别安利一个好工具给大家：
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震荡市里，咱们选好基金，耐心持有，静待收获！
风险提示：中欧养老产业为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金为主题型基金，业绩波动可能较大。
数据来源基金定期报告，截至2022/12/31。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。中欧养老产业混合A成立于2016年5月13日，基金成立以来涨跌幅194.01%, 同期业绩比较基准22.18%。2018-2022年基金涨跌幅和同期基准表现为：-17.86%/-18.36%,70.01%/26.86%,43.46%/20.36%,33.79%/-3.12%,-10.53%/-16.28%。历任基金经理:许文星20180416-管理至今,孔晓语20170621-20180709,王健20161103-20230216,袁争光20160513-20170616。本产品于2020/10 修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。详阅法律文件。
中欧睿泽混合A为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。的成立以来涨跌幅-12.80%, 同期业绩比较基准-15.67%。2022年基金涨跌幅和同期基准表现为-18.18%/-15.91%。历任基金经理:许文星20210923-管理至今。本基金可投资于港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
中欧创业板两年混合A为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。的成立以来涨跌幅0.55%, 同期业绩比较基准-10.94%。2021-2022年基金涨跌幅和同期基准表现为14.8%/7.98%,-18.17%/-21.42%。历任基金经理:许文星20200716-管理至今。本产品于2020/10 修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。详阅法律文件。本基金可投资于港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金存在封闭期/最短持有期限，在封闭期/最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。
中欧睿见混合A为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。的成立以来涨跌幅-2.39%, 同期业绩比较基准-14.05%。2021-2022年基金涨跌幅和同期基准表现为19.11%/-1.73%,-17.57%/-15.91%。历任基金经理:许文星20201106-管理至今。本基金可投资于港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不预示未来表现，也不作为任何投资建议。其中的观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。未经同意请勿引用或转载。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。