年底了,留意货币ETF套利机会

没想到,昨天的文章发出后,很多朋友都想学点基金套利知识。

多多今天先教大家最简单的——货币ETF套利功略,接下来的3个月很有可能会用得上哦。

01

货币基金大家应该很熟悉,余额宝、零钱通等对接的就是货基了,不过它们都是场外货基,只能在场外申赎。

此外,还有一类货币基金是可以在场内交易(包括买卖与申赎)的,这就是货币ETF了。

主要有三类:

1.交易型,511XXX:可以买卖、可以申赎。

2.申赎型,519XXX:只能申购赎回,不能买卖:

3.交易兼申赎型,159XXX:可以买卖、可以申赎。

而一般做套利交易最好是选可以跨市场的货基,也就是第1类交易型货币ETF和第3类交易兼申赎型ETF。

(关于货币ETF的特点请回顾场内货币ETF科普文

货币ETF的数量不多,再考虑上交易量、价格波动等因素,最有代表性的就是华宝添益和银华日利这两只了。

货币ETF规模占比

华宝添益和银华日利这两只货基都是交易型货币ETF,

交易规则是:

T日买入,T日可赎可卖,卖出后资金T日可用,T+1日可取;

T日申购,T+2日可卖可赎,等赎回后资金可用可取。

计息规则是:

买卖算头不算尾,买入当天计息,卖出当天不计息;

申赎算尾不算头,申购当天不计息,赎回当天计息。

两个规则不用死记,结合讲解会更容易明白。

下面多多就针对华宝添益和银华日利这两只货币ETF讲一下套利操作。

02

货币ETF的交易时间和股市交易时间是完全吻合的,不一样的是它可以做T+0回转交易。

也就是当天买入当天就可以卖出(这期间如果卖出点位比买入点位高,就可以赚一笔日内套利收益),而A股股票当天买入最快也得下一个交易日才可以卖出。

货币ETF卖掉的瞬间资金就到账,钱当天又可以重新买入,没有次数限制,也可以卖掉后马上买股票或其他基金。

灵活性没得说~~

反复买卖的前提条件是佣金为0,别忘了用股票账户买基金券商是要收取佣金的,货基也不例外。

而为了提高竞争力,不少券商会免收常用的几只货币ETF的佣金,比如目前就有超过70家的券商免去华宝添益的佣金,像华泰、海通等。

要是你的券商没有免这一道手续费,那就得注意了,没准赚到的钱还不够给佣金,得不偿失啊。

接着讲重点。

03

货币ETF套利的方法有不少,这里主要讲两种:

T+0日内套利,也就是刚刚说的当天低买高卖。

日内套利可遇不可求,因为货币ETF的波动太小了,比如今天华宝添益的最大波动也不过0.003个点。

掐准最低点买和最高点卖,一手也就赚3毛钱,太难了。

只有波动较大的时候(一般年中年底考核,金融机构缺钱那会),T+0日内套利才有利可图。

也快到年底了,大家可留心一下哦。

买入赎回套利/折价套利:在二级市场低价买入,然后在一级市场高价卖出,赚取中间差价收益。

华宝添益有两个价格:净值与现价,净值对应一级市场,现价对应二级市场。

一般货基的净值是固定的,比如场外货基净值保持为1元不变,但华宝添益的净值固定为100元不变,而现价是围绕净值做上下波动的,当

现价<净值时,我们叫折价,套利操作是在二级市场以现价买入,在一级市场以净值赎回;

现价>净值时,我们叫溢价,套利操作是在一级市场以净值申购,在二级市场以现价卖出。

买入赎回套利则是前者,往往会比溢价套利收益高(后面会讲到),所以我们一般就是做折价套利的。

具体操作很简单,首先记住华宝添益的两个代码:

一级市场代码511991(简称“添益申赎”)

二级市场代码511990(简称“华宝添益”)

步骤一:交易时间内打开股票软件,像平时买股票那样输入511990找到华宝添益。

步骤二:输入你的期望价格和计划买入的数量,最低一手(100份)起。

(2019年2月底,华宝添益下探到99.80元)

步骤三:等待撮合交易,交易完成则成功买入。

步骤四:在股票软件中找场内基金的申赎窗口,在赎回窗口输入华宝添益的一级市场代码511991,把买入的货币ETF以净值100元赎回。

这一通道每个券商都不一样,一般是:交易→场内基金→场内赎回

如此一来,一手我们就赚到(100-99.80)*100=20元的差价了,两天时间年化收益率去到36%。

买入赎回套利同样可遇不可求,一般也是发生在资金面紧张或在股市行情好的时候,大家要多留心哦。

04

此外,买入赎回套利这一波操作其实会有两笔收益:正常的货基收益和套利收益。

收益来源一:正常货基收益。

我们平时买余额宝是有收益的,肉眼可见账户里每天都会多一点钱,同样的,货币ETF也是每天都会有收益的。

但是,与场外货基1元净值不同的是,货币ETF的净值是100元,一手(即100份)大约就要10000元。

所以在这里我们不说“万份收益”,而是说“每百份收益”,比如华宝添益2019-11-19日每百份收益是0.6334元,也就是一手有0.6334元收益。

此外,华宝添益每个月结算一次利息,得等到第二个月结算利息的时候才可以看到。

收益来源二:套利收益。

刚刚说过就不提了。

由于交易型的货币ETF计息规则是

买卖算头不算尾,买入当天计息,卖出当天不计息;

申赎算尾不算头,申购当天不计息,赎回当天计息。

所以——

买入-赎回操作,买入当天计息,赎回当天也计息;

申购-卖出操作,申购当天和卖出当天都不计息,收益就相对少一些。

这就是为什么我们一般会选择买入赎回套利(也就是折价套利),妥妥的享受两份收益。

05

银华日利(一级市场代码:511881;二级市场代码:511880)的套利操作与华宝添益差不多。

具体就不罗嗦了。

但银华日利有一点跟大多数货基不一样的,一般货基的净值是固定的,我们的收益是通过把分红折算成基金份额的方式体现出来。

而银华日利的净值是会变动的,跟其他类型的基金一样,把收益折算到净值中,净值每天都在增长。

到每年年底又会通过固定分红再把净值降回到100元附近。

所以长年来看,银华日利的单位净值变化是这样的:

在判断华宝添益是否有套利空间时,我们可以直接把现价与100元对比即可得出答案,但银华日利就比较麻烦了。

净值不是100元,要计算又麻烦,大家可以看雪球的这里,如果看到溢价率为正就不要做买入赎回套利了。

好了,今天讲了这么多,估计很多朋友都是一脸懵的。

多多给大家划重点,“考试”会考:

①货币ETF套利,新手可重点关注华宝添益和银华日利这两只;

②年底、年中、季末这些时间节点留意货币ETF的T+0日内套利机会;

③年底、年中、季末这些时间节点和行情向好的时候留意货币ETF的买入赎回套利机会。

内容就这么多,先好好消化,找时间再跟大家讲LOF基金和ETF基金的套利功略。

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