一、
90年代初，我国利率高企，一年期存款利率可以去到10%+。
与此同时，作为大众理财之一的年金险，预定利率也不能低，
不然大家都存银行去，就没年金险什么事了，所以官方设定为8.8%。
虽然比存款利率低，但年金险是一锤子买卖，合同约定了是多少就领多少，保险公司就算没钱，吐血也得给你。
存款就不一样了，今年是10%，来年没准是5%，还是单利。
所以那时候的年金险还是很受欢迎的。
但是，转变来的很快，基准利率下调，我国开始走上降息通道。
到了90年代中后期，存款利率一降再降，年金险的预定利率也跟着下调。
其中2013-2019年，年金险预定利率可上浮至4.025%
因为我们给保险公司交保费后，保险公司会保留一部分做日常开支和保费赔付，其余的会拿去做投资。
投资回报可观，则是利差益，给投保人钱也给得爽快；
但如果投资回报率低，甚至亏损呢，则是利差损，就得忍痛倒贴钱给投保人了。
而货币市场是年金险的投向之一，很明显年金的投资收益会随存贷款基准利率在下降。
为了不赔大钱，后来的年金产品必然要把预定利率降低。
而早期买了年金险的朋友，一锤子定了以后，领到手的钱竟碾压了各大传统理财产品。
以当前年金险的收益来看，当真是意想不到。
二、
眼下全球步入降息通道，不少国家还开展了负利率，历史会否重演呢？
早前，银保监会发文：
要求对2013年8月5日及以后签发的普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金，将责任准备金评估利率上限由年复利4.025%和预定利率的小者调整为年复利3.5%和预定利率的小者，其他险种的评估利率要求维持不变。
过去，年金险的预定利率甚少高于评估利率，因为监管不批。
所以行业里会把「评估利率」上限当做「预定利率」的天花板。
这次下调，而从大环境来看，短期内往上调回去的概率很低。
也就是说：预定利率为4.025%的年金险，不会上新了，但已备案的不受影响。
未来新出的年金险最高预定利率能否超过3.5%，要看宏观经济表现和国家政策。
所以是未知的，但近期出的只能去到3.5%，不能上浮。
国家这么做，目的是控制风险。
因为保险公司可以给客户一个锤子定买卖，但投资市场并不会给保险公司锤子。
90年代那笔账，就让不少保险公司至今仍吃不消，利差损严重。
下调评估利率，则是一个提前预警，意思是：
你们呀，不要忘记过去的教训啊。
三、
既然接下来的年金险大概率不会超过3.5%，是不是该赶紧入手一份呢？
慢着，请看接下来的重点。
虽然预定利率越高，我们投资者的实际收益率往往也会越高，
但预定利率只是保险公司在给产品定价时的一个计算因子，是保险公司参考自己的投资收益率来定的。
而实际做投资我们自己也知道的，市场是不会给你保证的，
此外，影响产品定价还有死亡率、费用率等。
所以我们能拿到的实际回报率跟预定利率是有差别的，可能高于预定利率，也可能低于预定利率。
准确的计算方法可以用IRR或XIRR函数公式来测算（点击回顾最后赚不赚钱，就看它们了）。
最终结果会因个人寿命而异，不会差很远，一般年化收益率能去到3.5%的年金险就很不错了。
也就是说，如果你打算买年金险，你要承认，对于你来说3.5%的收益率是可以接受的。
年金险的形态你们应该接触过，主要分教育年金和养老年金两类，譬如养老年金会酱紫：
交几年到十几年的保费，
60岁退休，会有20万退休金；
每年可领取4488元养老金至终身，
80岁一次性返还最开始的50万保费作为祝寿金；
81岁起每年还有1万的特别关爱金
……
活得越久，IRR会越有利于我们，要是能过3.5%，算是赚到了。
但在缴费期间如果选择退保，就只能拿回现金价值。
所以年金险，低风险、低收益之余，也低流动性。
四、
这么低的收益，图的啥？
黑格尔说的好，“存在即合理”，一款产品不合适你和我，不代表不合适他。
年金险的优势就在于稳啊！而且年金险属于保险，买它的人主要也是为了保障够稳。
90年代，存款利率从10%降到现在1.5%；
五年前，余额宝7日年化收益从7%降到现在2.3%；
还有近两年很热门的智能存款，监管一声令下收益率也降低；
......
如果你是风格保守型投资者，想确保稳定的现金流，年金险则可以帮你锁定复利收益，不怕中途被“降收”。
而且资管新规实施后，年金险成为最安全的理财方式之一——保本（前提是不提前退保）。
所以年金险胜在安全和稳定，合适作为保守型投资者的长期投资，但你要确保自己近年不会有大额支出，不会中途退保，不然得不偿失。
此外，如果你买年金险是侧重保障的话，最好选有豁免条款的，尤其是教育年金。
比如星宝贝少儿年金保险，可附加投保人轻症/重疾/身故/全残豁免。
一般家长给小朋友买教育年金，不是怕没法供自家孩子上学，而是担心自己发生什么，孩子会断了学费来源。
教育年金的豁免条款就可以解决这个问题。
最后，年金险/理财保险一般针对的是经济条件不错的家庭，
普通家庭的朋友，首先得考虑的是：
保障型保险，买了吗？
欢迎关注微信公众号多多说钱