$同仁堂(SH600085)$ 现在经济是很差的,尤其是安宫这种针对中产的高端消费,叠加退烧需求归零和社会面高库存,但是由于玩弄财技,不景气并没有体现在财报上,现在市场的观点都还围绕着高基数下符合预期以及牛黄价格,但现在的安宫不排除是18年阿胶的可能性或者23年的白酒,财务上欣欣向荣,底层逻辑不支持这样的繁荣持续下去。人口老龄化3%的增速是支撑不住过去几年复合20%以上增速继续高增长的,不一定下滑,但当其他中药走出周期后,同仁堂的安宫可能还要盘整几年,这段时间才是最难熬的,一年半载的逆周期不算什么,但股价横盘不跌不涨,基本面也是僵在那边属于浪费时间了。
要避开同仁堂这种问题是很简单的,眼界放开,当你找到一个未来几年都是顺周期$中国东方教育(00667)$ 的公司的时候,你还愿意去熬逆周期吗?同仁堂的这种煎熬也就不攻自破了,我认为很难有暴跌,但绝对涨不上去,基本面和股价都是如此。