回复@李寒衣: 首先，从财务的角度调节利润也许很容易，比如国药这种内部关联交易可上可下的，比如股份公司可以给经销商压货或者控货。但是，核心是一个产品的市场需求。2022年的四季度国药压货给同仁堂健康和商业，当年弄出了一个好业绩，结果是去年今年都在为此买单，淘宝里现在依然很多22年的灵芝孢子粉。另外，年报里将近2亿超过一年的应收到底会计提多少，不知。
其次，市场是看一年或者几个季度的预期的。一个季度利润不达标，马上跌停给你看。至于大家叫嚷的同仁堂五年十年后怎么怎么样，市场看不到也不去看。
再次，去年同仁堂的情绪面太高涨了。这半年一年来抄底的人太多了，这些人不割肉离场，从博弈的角度来说一年内也不可能有行情。
$同仁堂(SH600085)$//@李寒衣:回复@不懂股票呀:看半年，大部分认为国药上半年业绩下滑或者企平，看一年，很多人认为可以双位数增长，看十年以上，可以10%以上复合增长。那么啥时候买比较合适？对于很多老字号公司，短期业绩是无法预测的，比如同仁堂国药如果集团上半年就采购孢子粉，然后牛黄价格平滑下，就可以做增长。像去年下半年就主动洗澡彻底不采购，业绩大幅下滑。对于同仁堂也一样，牛黄库存很多何时进口何时提价都是自己说了算，经销商很多，集团体系很庞大，业绩做到稳中有进太简单了。片仔癀、同仁堂、茅台都是同样道理，财务可调节，数字游戏而已。短期pepb就没啥意义了。我看达仁堂十来年数据，总是对不上，但可能过几年又填补上了。除非遇到大的行业周期，供求关系被打破，积累的库存导致多年业绩下滑没法扭转。有些公司要看远，有些要看近，有些要投资，有些要投机。$同仁堂(SH600085)$ $同仁堂国药(03613)$