同仁堂二季度业绩对未来一两年的参考意义重大。去年四季度和今年一季度的业绩调节太明显，且大多医药企业四季度会计提销售返利，参考意义不大。
八月份财报出来后，短期没同仁堂股价如何表现？可以瞎猜一下。
预期：同仁堂一季度扣非为5.7亿，史上最强。那么，市场对二季度单季的预期会是多少呢？我想应该在5亿吧。
那么，如果扣非达到甚至超越了5.5亿，属绝对强势，超预期，股价反转。
如果落到5-5.5亿之间，略超市场预期，股价止跌。
如果落到4.5-5亿，属略低于预期，股价会跟随大盘。
如果落到4-4.5亿，属较弱，低于预期，股价继续走弱。
如果落到3.5-4亿，属严重低于预期，大跌伺候。
如果落到3-3.5亿，估计得两个跌停了。
个人认为，二季度大概率会严重低于预期，我瞎猜的单季扣非会在4亿左右，环比30%的负增长，同比为-12%。
逻辑：首先，原材料成本上涨吞噬利润是核心，医药利润率将大幅度下降。一季度的毛利率虽有下降，但明显程度不够，二季度的医药才会出现大幅度下降。因为去年三四季度采购的大量天然牛黄，从二季度开始逐渐会计入营业成本（同仁堂存货采用加权平均法，当商品批发或者零售确认收货后，计入营业成本。同仁堂的工业品约37%通过同二堂商业的零售渠道卖出，安宫从出厂到卖到消费者手里大约半年时间)。所以，二季度开始，我们看到的医药工业的毛利率(尤其是同仁堂心脑血管类)，对未来一两年有指引作用。
其次，最先出财报的是同仁堂国药，国药上半年的净利润大概率落到2.5亿左右，对股份合并报表的影响不大，但对人气打击很大。为国药啥净利润这么低？原因之一是去年香港通关的高基数，还有就是卖不掉的林芝孢子粉，再有就是收不回的应收账款可能会计提一部分。如果国药真的在2.5亿，那么就是-20%，A股同仁堂会否如惊弓之鸟秒射跌停？大概率。
总之，现在适合买同仁堂股份？不