投资者除了可以直接通过证券账户买卖股票，投资者还可以投资于一个中介[公募基金]，它将一篮子股票捆绑起来，然后再出售它所持有股票组合的份额，这种方式叫做间接投资。
股票型公募基金按照操作方式（或者讲投资风格）的不同，可以划分为指数基金和主动型基金。
主动基金
主动型基金是指基金管理人根据对未来的预测而决定投资一组不同于股票指数的投资组合，其期望是获得超过市场平均回报。
主动型基金一般可以按照管理风格，分成以下三种情况，择时经理人、轮动经理人和择股经理人。
故名思议，择时经理人会根据市场走势以及对未来的预测，调整基金中股票、债券和现金的仓位，以期达到战胜市场的目的。
择股经理人一般则是在股票中寻找到价值被低估的股票。他们增加价值被低估的股票的权重，减少价格被高估的股票的权重，期望使用这些手段战胜市场平均回报。
轮动经理人则更关注于板块或行业选择。他们更多的是研究一个行业的股票而不是研究单个股票，然后根据研究结果对这些行业进行加大权重还是减小权重。
择 股经理人一般总是深耕于某一个类型的股票而不会跨行业去选择股票，例如成长股经理人、小盘股经理人或者医药行业经理人。这就是择股经理人不同于轮动经理人 的地方。轮动经理人则是坚信行业低估总是存在的，然后他们就会投资于低估行业的指数基金或者该行业的择股经理人(择股基金)。
一个基金经理人(主动型公募或者私募)，基本上就是三种风格其中之一或者多种混合。雪球上的很多投资达人，其实也可以按照这个标准进行划分。
其实除了以上三类基金经理人外，还有第四类，那就是伪主动基金。也就是名义上是主动基金，其实其投资组合更指数基金并没有区别，目的指数为了获得更多的管理费和业绩提成而已，典型的挂羊头卖狗肉。
主动基金虽然在操作风格上是可以如此进行分类，但是其具体的持股策略确实不透明的，基金经理人一般不会告诉你他的具体策略。这种策略不透明，就给投资主动基金带来了更多的不确定性。
主动基金另一个常见现象就是风格漂移，基金经理为了获得更好的业绩回报，往往会改变其以往的投资风格，导致以前总是投资价值股的基金却去投资成长股。风格漂移的存在，使得主动型基金的投资难度进一步加大。
指数基金
相比目标是战胜市场的主动基金，指数基金的目标则要小得多，仅仅是获得市场平均回报或者行业平均回报。
指数基金实现目标的方式就是复制追踪的股票市场指数。
构建指数基金通常有以下几种方法，具体总结如下：
完全复制，也就是基金的投资账户中每只股票的持有比例等于该股票在指数中的权重；
用量化方法构建一个比指数成分股数量更少的投资组合，该投资组合按历史数据追踪指数最好，一般使用数学规划来求解该投资组合；
按照一定的规则找到一组相等或较少的股票来匹配指数，投资比例按照事先规定的进行（例如保证投资在金融、医药卫生、工业等行业的比例相同）。目标是获得不低于或超过追踪指数的收益。这中方法又叫做指数增强基金。例如沪深300波动率指数（300波动，SH000803)就是沪深300的增强指数，富国中证红利指数增强(OF100032)是中证红利指数的增强基金。
混合使用1、2或者1、3中的方法。
一般来讲，如果指数中成分股较少或者基金的规模较大，指数基金会采取完全复制的方法以达到追踪指数的效果。
如 果指数中的成分股过多（中证500有500只成分股）或者基金的规模较小，那么一般会将指数中权重较大的股票完全按照其权重进行配置，然后使用2或者3的 方法找出一组权重低的股票来追踪指数的剩余部分。对于多数市值加权指数来说，由于少数股票（一般少于20%）就占据指数权重的一半以上，例如沪深300中前52支股票所占的权重就超过了50%（52/300=17.3%），所以混合方法非常适用。但是对于等权指数来讲，这就不是一个非常好的办法了。
由 于基金管理费以及股票交易手续费的存在，大家可能以为指数基金的收益率会小于指数本身，另外一个会影响拖累指数基金收益率的是指数基金的仓位，申购和赎回 的存在使得指数基金不可能满仓持有股票，一般指数基金的仓位只能保持在90%-95%之间，但是也有其他因素会使得指数基金收益比想象的要更多了。一是指 数本身是价格指数，它的计算会忽略掉持仓股票发放的现金红利。所以，长期来看，有些高股息的指数基金，其获得的收益是要好于其追踪的指数的。
指数基金有时候还会使用其他方法来促进其收益率，例如如果股票指数期货发生了大规模贴水的话，那么指数基金就可以在风险收益相同的情况下持有等量的指数期货和短期国债，这样就可以在风险相等的情况下获得超过基准收益的可能。使用股票指数期权有时也会出现同样的机会。
指 数增强基金由于使用了一些量化的方法，并不完全是复制指数，而且其管理费也要比指数基金略高，所以增强基金到底属不属于指数基金，大家并没有定论，我是把 它划分为指数基金的，因为指数增强基金的目标仍然是在追踪指数的同时跑赢指数，另外增强基金和指数基金一样也是被动投资，并使用量化方法。
除了指数增强资金，还有一类策略/风格股票指数基金，这些基金并不是追踪常见的规模指数或者行业指数，而是追踪一些使用量化策略编制的指数，例如博时中证淘金大数据100A(OF001242)和中证淘金100指数。这样的基金，他不同于一般的主动型基金，也不同于只是为了获得市场平均回报的指数基金。但是我仍然愿意把他们称作指数基金，因为这些指数的编制规则是透明而且不会发生风格漂移。
指数基金和主动型基金的比较
关于指数基金和主动基金孰优孰劣，那不是一两万字可以解决的，而且大家也不一定会赞同。但是主动型基金要胜过指数基金，那么必须克服其比指数基金更多的成本。主动型基金使用的预测中的价值含量必须要足够大，能够补偿下列成本：
支付给预测者的成本，或者以工资的形式，或者是积极经理人收取的高于消极经理人的管理费；
可分散风险的成本。根据其性质，主动基金的可分散风险的含量高于指数基金（因为按照性质他们可能重仓某一只股票）。投资者必须就承担的这些风险得到补偿；
高于指数基金的交易成本。指数基金的购买加持有的策略导致非常低的周转率，主动型基金则要求相对较高的周转率。
虽然数据表明指数基金的表现要好过大多数主动型基金，但是很多的基金投资者还是会相信他们能够找到比指数基金表现更好的主动型基金。即使没有证据表明该主动基金表现将来会好于指数基金，但投资者就是愿意相信这一点。曾经有一个对一所美国顶尖学院的新学生的钓场，当学生们被问到自己会不会以前10%的成绩毕业时，80%以上的学生回答会。这种现象在心理学上被称为过度自信。
但是数据表明，在1985-2014年30年内，美国的主动基金的平均年化回报是3.69%，而指数基金（标普500）的年化回报率是11%